10月16日，港股新能源車板塊走低，下午開盤後，蔚來汽車瞬間急速下挫，盤中一度暴跌逾12%。NIO" target="_blank" web="1">蔚來汽車股價在新加坡下跌10.2%，至6.25美元。

　　截至發稿，蔚來-SW(HK:09866)跌逾9%報49.22港元。

　　消息面上，據財新消息，新加坡的主權財富基金——新加坡政府投資公司（GIC Private Limited）於2025年8月一紙訴狀將中國知名的電動汽車製造商蔚來汽車（NYSE：NIO；HKEX：9866；SGX：NIO）及其首席執行官李斌、前首席財務官奉瑋告上美國法庭，指控該公司及高管涉嫌證券欺詐。

　　此次針對蔚來的訴訟，GIC的核心指控在於，蔚來通過與寧德時代、國泰君安國際、湖北科投等共同成立的武漢蔚能電池資產有限公司（下稱「蔚能」），涉嫌誇大收入與利潤、隱瞞控制關係，並誤導投資者，導致GIC在蔚來的投資上遭受損失。

　　GIC指控蔚來通過將電池銷售給蔚能一次性確認收入，同時將資產折舊轉移出表，涉嫌違反美國會計準則（GAAP）。

　　數據顯示，成立蔚能後，蔚來2020年第四季度收入從28.5億元驟增至66.4億元，增幅達133%。而GIC在2020年8月至2022年7月間累計買入5445萬股蔚來ADS，按股價波動估算損失可能達5億~20億美元。

　　該事件的導火索，是2022年6月由美國沽空機構灰熊研究（Grizzly Research）發布的一份沽空報告。

　　有分析人士表示，GIC選擇在蔚來股價跌去80%後出手，而非2022年沽空報告曝光時。這反映其維權邏輯——不追求短期市場影響，而是等待充分證據和損失確認。目前法院已暫緩審理，等待此前集體訴訟的進展，這一安排也體現GIC"後發制人"的訴訟智慧。

　　據「供應鏈行業參考」微信公號披露的最新進展，GIC起訴蔚來的證券欺詐訴訟已於2025年10月初被暫緩審理。其實在GIC此次提起訴訟之前，圍繞蔚來與蔚能交易的質疑早已引發美國投資者法律行動。法院同意在先前的集體訴訟案判決結果出爐前，暫停處理GIC的個別訴訟。

　　據悉，這是首例一國主權財富基金以原告身份單獨起訴中概股企業的案件。GIC作為管理9360億美元資產的全球第六大主權基金，其罕見的法律行動引發資本市場高度關注。

　　最新數據顯示，2025年9月，蔚來交出了一份「喜憂參半」的銷量成績單——集團整體銷量按年大漲，展現出新能源市場中的品牌韌性，但旗下旗艦車型ET9的銷量卻表現慘淡，成為不少網友熱議的「反差焦點」。

（文章來源：深圳商報·讀創）