【資本灘】24小時追併購風雲，拆解萬億交易暗戰，一眼鎖定誰是資本獵物。

「薪酬榜出爐。」

作者｜謝瑩潔

近日，香港知名股評人David Webb創辦的財經網站Webb-site公佈了2024年香港上市公司董事薪酬排行榜，這份涵蓋前1000名董事的排行榜，再次將上市公司高管薪酬話題推向公衆視野。

數據顯示，31名董事2024年報酬逾1億港元，理想汽車創始人李想以近6.80億港元居首，JS環球生活王旭寧、極兔速遞李傑、京東劉強東緊隨其後，B站陳睿等新經濟領域高管紛紛上榜。

新能源汽車、電商、互聯網視頻等賽道技術迭代快、競爭激烈，核心創始人的戰略決策直接決定企業生死，股權激勵成為綁定核心人才的關鍵工具。以理想汽車為例，李想精準定位中大型SUV市場，憑藉增程式技術與家庭用戶導向的產品策略實現銷量突破，其戰略價值通過股權激勵得以量化。

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李想薪酬高居榜首

理想汽車創始人李想以6.8億港元的薪酬高居榜首，這一數字不僅創下了香港上市公司董事薪酬的新高，也引發了市場對於新能源汽車行業高管薪酬的廣泛討論。

理想汽車作為中國新能源汽車市場的領軍企業之一，近年來在銷量、市場份額以及品牌影響力方面均取得了顯著成績。對比來看，排行榜外的零跑汽車董事長朱江明、比亞迪董事長王傳福、長城汽車董事長魏建軍、小鵬汽車董事長何小鵬等去年的年薪分別在710萬元至810萬元區間。

事實上，李想的薪酬主要由三部分構成，包括266.5萬元的薪金、補貼及實物福利，16萬元的退休金計劃供款，以及佔比最大的6.36億元股權激勵，即公司年銷量50萬輛對應的1800萬股獎勵，屬於公司按照美股上市公司（美國會計準則）必須記賬的費用，不是李想的實際薪資收益。

李想作為公司的靈魂人物，其薪酬水平在一定程度上反映了市場對於理想汽車未來發展前景的認可。

對於港股上市公司而言，薪酬統計範圍通常較為全面，不僅包括基本工資、獎金、津貼和福利等現金部分，還涵蓋了股權激勵等非現金部分。特別是在高管薪酬中，股權激勵往往佔據較大比重，且在計算總薪酬時，期權等非現金部分會被直接計入統計範圍。

京東集團創始人劉強東以4.49億港元的薪酬位列第四。劉強東曾在2015年與京東集團簽訂10年薪酬計劃，全部收入由股權激勵構成，每年只領取1元基本工資且不享受現金獎勵，其收入直接與京東股價表現掛鉤。

簡單來說，1元年薪這種薪酬結構將劉強東的個人財富與京東的股價表現緊密相連，展現了創始人與公司共同進退的決心。在京東發展的早期階段，這種薪酬安排被視為創始人信心與承諾的象徵。

自2021年以來，受電商行業競爭加劇及消費環境疲軟影響，京東股價持續走低。劉強東的股權獎勵也連續縮水。

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賽道屬性決定薪酬邏輯

2024年排行榜前十中，科技企業佔據絕對比重，除理想汽車、京東、B站外，貝殼、JS環球生活等均屬科技相關領域，這與新經濟行業的發展特性密切相關。

嗶哩嗶哩（B站）董事長兼CEO陳睿也榜上有名，其薪酬水平雖然未進入前十，但在互聯網行業中仍具有較高的代表性。B站作為中國年輕人高度聚集的視頻平臺，近年來在用戶增長、內容生態建設以及商業化探索方面均取得了顯著進展。

陳睿的薪酬水平反映了市場對於B站未來發展潛力的預期，尤其是在視頻內容創作、直播電商以及遊戲業務等多元化佈局方面。然而，B站目前仍面臨盈利壓力，如何在保持內容質量與用戶體驗的同時，實現商業模式的可持續盈利，成為陳睿及其團隊需要解決的關鍵問題。

極兔速遞創始人李傑的上榜，則體現了快遞物流行業在港股市場的薪酬競爭力。極兔速遞近年來通過激進的擴張策略以及價格戰手段，在中國快遞市場迅速崛起，成為行業的重要參與者之一。

快遞物流行業的薪酬競爭力則源於行業的爆發式增長與整合需求。極兔速遞通過激進擴張與模式創新迅速崛起，李傑的高薪酬既體現了其在企業擴張中的核心作用，也反映了物流行業對頂尖管理人才的爭奪態勢。

值得注意的是，港股與A股薪酬統計規則差異放大了數字差距——極兔作為港股公司將股權激勵計入薪酬，而順豐等A股公司薪酬統計多側重現金部分，若統一口徑，行業內薪酬差距將更趨合理。

與新經濟企業形成鮮明對比的是傳統產業的薪酬邏輯。這種差異本質上是產業特性的必然結果。新經濟企業多處於高速成長階段，需要通過股權激勵鎖定核心人才並控制現金流，將高管利益與企業市值增長、長期戰略綁定；而傳統產業市場格局相對穩定，業績可預測性強，現金獎勵更能直接體現短期業績貢獻。

以新能源汽車行業為例，其普遍採用「低基礎薪資 + 高股權激勵」的薪酬模式，這種模式既能控制公司現金流壓力，又能將高管利益與公司長期發展深度綁定。對於新能源汽車這類高風險、高投入的行業而言，李想的「天價薪酬」本質是市場化選擇，即通過股權激勵將創始人與股東利益綁定，激勵創始人持續推動企業發展。（思維財經出品）■

圖片來源｜攝圖網

（本文僅供參考,不構成投資建議,市場有風險,投資須謹慎）