金吾財訊 | 國泰海通發研報指，德昌電機控股(00179)可以從事電子水泵等數據中心液冷零部件業務。具體包括：CDU泵：作為一種管理冷卻液並將其分配到數據中心液體冷卻系統各個部分的設備。DTC泵：德昌電機智能冷卻液泵通過直接位於電源模塊上的冷板換熱器循環流體，從電源模塊散發的熱量被吸收到冷卻液迴路中。該機構認為，作為大型汽車零部件企業，德昌電機控股開展液冷相關零部件業務，在系統工程能力、成本能力方面都有優勢。德昌電機控股發展人形機器人業務有獨特的優勢。該機構認為，德昌電機控股在機器人領域的優勢包括：1.動力源——電機領域有汽車電機全球頭部地位積累下的優勢；2.大量海外尤其是美國工廠，貼近客戶；3.擁有粉末冶金等高端中上游零部件製造技術；4.與上海機電多重合資，補強渠道和零部件能力。看好德昌電機控股進一步進軍人形機器人零部件製造之後的長期發展前景。預計公司2026/27/28財年歸母淨利潤分別為2.81/3.22/3.55億美元，同比增長7%/15%/10%。考慮到公司佈局人形機器人，機器人行業可比公司估值較高，給予公司2026財年(2025Q2-2026Q1)22xPE，目標價51.43港元，維持「增持」評級。