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為假期做準備

現在看來可能有點早，但安永首席經濟學家格雷戈裏-達科（Gregory Daco）和美洲零售業負責人威爾-奧金克洛斯（Will Auchincloss）已經在為假日購物季做準備了。

他們預測，2025 年 11 月至 12 月購物季期間，美國假日零售名義銷售額將小幅增長 2.5%，銷售額將超過 1.0 萬億美元。

儘管按美元計算，這將是一個創紀錄的數字，但他們認為這 "幾乎完全是價格驅動的"。因此，由於零售價格通脹率預計將超過 2%，"實際銷售額很可能與去年持平"。不過，他們認為網上購物的市場份額將會增加，增幅為 5%-6%。

與 2024 年 4.2% 的增長相比，總體增長幅度為 4.2%。但在當時，數量增長佔了增長的大部分，約為 85%。

他們還指出，2025 年銷售額的相對疲軟掩蓋了混合型的消費動態，即高收入家庭的消費超過了其應有的份額，而中低收入消費者則面臨壓力。

因此，零售商 "不能依靠一刀切的策略"。他們寫道，為了迎合對價格更敏感的消費者，零售商需要 "精益求精地開展促銷活動、制定忠誠度激勵措施和更智能化的商品分類，以在不侵蝕利潤的情況下維持需求"。

此外，從零售商的角度來看，關稅、勞動力和物流也對價格構成了挑戰。因此，成功的零售商需要在 "定價靈活性、運營效率和數據驅動的需求規劃 "方面進行投資。

上述預測的背景是，8月份實際可支配收入按年增長放緩至1.9%左右，同時信貸使用率上升，儲蓄率走低。這預示着 "許多家庭正在削減緩衝資金以維持支出"。

"雖然美國經濟並未瀕臨衰退，但物價上漲、政策不確定性、就業增長放緩和工資漲幅放緩的累積效應，正促使消費者心態更加謹慎。達科寫道："按名義價值計算，假日消費可能會保持彈性，但它將越來越多地反映出實際收入增長疲軟和物價上漲疲勞所帶來的壓力。

(Sinéad Carew)

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