智通財經APP獲悉，天風證券發布研報稱，維持361度(01361)盈利預測以及「買入」評級，25-27年盈利預測不變，預計收入分別為113億人民幣、128億人民幣、145億人民幣;歸母淨利分別為13億人民幣、14億人民幣、16億人民幣;對應EPS分別為0.61元/股、0.69元/股、0.79元/股;對應PE分別為9x、8x、7x。

天風證券主要觀點如下：

公司發布2025三季度營運概要

25Q3主品牌線下零售額同增約10%，童裝品牌線下零售額同增約10%，電商平台流水同增約20%。公司戰略性攜手斯坦德機器人(無錫)股份有限公司，為品牌注入智能基因，開啓品牌智能化進階新徵程。

產品矩陣持續創新

公司在跑步、籃球、戶外等多個領域持續推出科技新品。跑步領域，迭代「雨屏9代」及專業競速跑鞋「飛燃4.5」;籃球領域，「DVD4」融入超跑設計語言，推出史上最輕戰靴「狂飆2PRO」;此外，在戶外、女子健身、兒童等細分品類也推出針對性新品，產品矩陣的專業化和多元化佈局不斷深化。

品牌建設成果顯著

公司作為第20屆亞運會官方合作伙伴，將為火炬手、護跑手及超3.2萬名志願者等工作人員提供專業裝備保障，極大提升品牌國際影響力;球星中國行活動引爆市場熱度，品牌影響力顯著提升;此外，公司持續加碼馬拉松領域，彰顯中國運動產品專業性。

渠道創新擁抱新零售

公司宣佈與美團閃購及團購業務合作，打通線上線下渠道;此外，首家女子運動概念店落地，旗下戶外品牌ONEWAY開立新店，全國超品門店數量達到93家，為線下注入新活力。

ONEWAY煥新

ONEWAY於2004年創立於芬蘭，是北歐資深戶外運動品牌，自2013年起，361度集團正式開啓ONEWAY在大中華區的業務經營，並在2024年完成品牌全面煥新。9月9日，ONEWAY大中華區首家線下門店在鄭州開業;同時，ONEWAY進一步加快線下渠道佈局，陸續在北京、濟南、大慶、拉薩、西安落地門店，展現出較強的市場延伸潛力與品牌競爭力。