非銀支付行業整合仍在持續。

　　截至10月11日，中國人民銀行（以下簡稱「央行」）發佈數據，今年以來，已經有9家非銀支付機構進行了重大事項變更。

　　其中，上海富友支付服務股份有限公司、上海付費通信息服務有限公司、拉卡拉支付股份有限公司主要股東增加了持股比例。

　　與此同時，今年以來，得仕股份有限公司、中匯電子支付有限公司等11家非銀支付機構進行了註銷許可。

　　有地處華南的支付機構日前向《中國經營報》記者表示，已實施部分股權出讓安排，擬通過引入新股東，優化股權結構、引入戰略資源或提升資本實力，以更好適應行業監管要求與市場發展趨勢。

　　進入深度洗牌期

　　當前行業正在全面進入以合規為基、以整合出清為特徵的深度洗牌期。

　　2024年7月，《非銀行支付機構監督管理條例實施細則》發佈，非銀行支付機構註冊資本最低限額在人民幣1億元，相比2010年《非金融機構支付服務管理辦法》中，僅要求在全國展業的機構註冊資本達到1億元，在區域範圍內註冊資本最低為3000萬元，抬高了非銀支付機構的准入門檻。

　　博通分析金融行業資深分析師王蓬博表示，自相關規定實施後，支付行業就已從野蠻生長的擴張期全面邁入整合出清、強者恆強的深度洗牌階段。一方面，頭部及具備場景優勢的機構通過增資、高管調整、業務整合等方式強化資本實力與治理結構。另一方面，中小機構由於盈利模式單一、場景缺失而被動退出或被併購。

　　自央行頒發牌照以來，共有271家第三方支付公司獲得了支付許可證。截至2025年10月18日，根據央行披露，目前擁有許可非銀支付機構為164家。

　　王蓬博認為，這一變化反映出行業正從規模競爭轉向質量競爭，支付牌照加速向有生態、有場景、有合規能力的主體集中，行業格局趨於穩定但分化加劇。

　　素喜智研高級研究員蘇筱芮表示，當前支付行業正處於深度洗牌期，近期支付機構密集增資以及高管變更等動作，反映出第三方支付機構積極擁抱監管合規與市場變化，不斷適應行業環境，銳意進取以增強自身的市場競爭力。

　　資本流向反映價值座標

　　與傳統銀行卡收單市場收縮、牌照出清相對，當前跨境支付行業正在迎來快速發展。

　　今年以來，連連數字(02598.HK)、新大陸(000997.SZ)、移卡（09923.HK）、貝寶支付（PayPal）、尋匯SUNRATE等機構通過收購或自主申領方式，密集拿下海外支付牌照，加速佈局全球市場。

　　連連數字2024年財報顯示，公司收入13.15億元，同比增長27.9%，超出市場預期；毛利6.83億元，毛利率為51.9%，維持在較高水平；經調整年內損益從去年虧損4.03億元大幅改善至盈利7870萬元。

　　對此王蓬博表示，資本的流向始終代表着價值的座標。他認為：「一方面支付已經成為商業和社會發展的基礎設施，所以支付機構必須從長期性的角度來看，將合規視為生命線，健全內控體系，適應《非銀行支付機構監督管理條例》等新規要求，同時加大在AI風控、數據安全、交易反欺詐等領域的技術投入；另一方面則必須迴歸本源、深耕場景依託」支付+「戰略，向B端產業鏈延伸，切入供應鏈金融、SaaS服務、跨境支付等高附加值賽道，提升綜合服務能力。」

　　蘇筱芮補充表示，在國內支付競爭日趨激烈的大環境之下，支付出海也成為一種重要趨勢，支付機構在海外拿牌方面動作頻頻，表明支付機構的國際化戰略正穩步推進。未來，支付機構需以深入場景服務、打造科技能力為主線，為商戶、消費者提供更具創新、更高質量的支付產品與服務體驗。

（文章來源：中國經營報）