智通財經APP獲悉，美國股市週四大幅下跌，區域性銀行板塊首當其衝，因投資者擔憂信貸市場或將迎來更艱難的時期。此前，兩家汽車行業公司破產事件引發連鎖反應，使得銀行業的貸款質量再次成為市場焦點。

摩根大通首席執行官戴蒙本週提及次級汽車貸款機構Tricolor Holdings與汽車零部件製造商First Brands的破產時表示：「當看到一隻蟑螂，說明後面還有更多」。這一言論引發市場對信貸風險的廣泛關注。

隨後，美國區域性銀行齊昂銀行(ZION.US)在週三盤後披露，其近期發現多家銀行及放貸機構針對其兩筆商業及工業貸款的關聯方提起法律訴訟，並宣佈將在第三季度沖銷5,000萬美元，並計提6,000萬美元的貸款撥備。消息公佈後，齊昂銀行股價暴跌13.14%，分析人士猜測涉事貸款或與Tricolor及First Brands有關。

Truist分析師David Smith指出，投資者或不應過度解讀該事件，因為這兩起破產早已曝光，且齊昂銀行的訴訟發生在加州，與兩家公司無直接關聯。不過，他也承認，這類信貸事件「無疑加劇了市場對區域銀行資產質量的擔憂」。

Evercore ISI分析師John Pancari表示，齊昂銀行將涉事貸款歸類為非存款類金融機構(NDFI)貸款，並指出這只是近期該領域連續出現的多起欺詐與破產事件之一。NDFI風險暴露已成為投資者最關注的焦點之一。

數據顯示，目前NDFI類貸款約佔美國大型銀行商業與工業貸款總額的三分之一。除齊昂銀行外，PNC金融(PNC.US)、富國銀行(WFC.US)、KeyCorp(KEY.US)、第一地平線國家銀行(FHN.US)、地區金融(RF.US)、Synovus Financial(SNV.US)及美國合衆銀行(USB.US)等銀行均在此類貸款上暴露較高風險。

另一家區域銀行阿萊恩斯西部銀行(WAL.US)因NDFI貸款集中度高而遭市場拋售，股價下跌超10%。儘管該行在監管文件中重申全年業績指引，並表示抵押品足以覆蓋風險貸款，但投資者信心依舊受挫。

受信貸擔憂影響，KBW區域銀行指數下挫4.8%，創下自4月10日以來最大單日跌幅。道瓊斯工業平均指數下跌0.7%，標普500指數下跌0.8%，市場避險情緒顯著升溫。

分析人士認為，目前兩家破產公司的影響可能仍屬「孤立事件」。Sevens Report總裁Tom Essaye指出，若Tricolor破產源於低收入消費者因高利率無法償還貸款，這或反映美國基層經濟正承受關稅、通脹及就業放緩的多重壓力，可能引發更廣泛的次級貸款風險。

至於First Brands，其問題更多源於依賴私募及對沖基金信貸，部分孖展被指存在欺詐成分，包括「重複抵押同一資產」。若此類行為蔓延，可能衝擊華爾街放貸機構的信貸穩定性。

不過，多數經濟學家認為，這些事件暫未形成系統性風險。Essaye指出，「更可能是管理層在孖展決策中出現嚴重失誤，而非經濟面全面惡化。」