金吾財訊 | 浙商證券研報指，認為十月稻田(09676)並非是傳統農產品公司，而是基於健康飲食消費趨勢，以新消費運營思路驅動增長的公司。公司一方面複用產品開發與營銷經驗，圍繞家庭輕食、健康、低脂、便捷的核心訴求拓展產品版圖，孵化玉米等爆款產品，且呈現出深加工化，例如從糙米到糙米飯糰、玉米到玉米漿包等；另一方面，公司起於線上京東等渠道，接連在山姆、胖東來、小象超市等新興代表性渠道打爆產品。該機構指，公司乘健康飲食之風，快速增長的新消費品牌1）產品力：契合健康飲食趨勢，接連打造大米、玉米大單品；2）渠道力：靈活高效渠道策略，線上線下大有可為；3）營銷力：創始人IP+跨界聯名，打造年輕化營銷方式。在健康飲食行業趨勢下，公司受益於擴產品和高速增長的渠道紅利，該機構預計十月稻田2025-2027年營業收入分別為69.51/83.71/98.84億元，分別同比+21%/+20%/+18%。預計十月稻田2025-2027年淨利潤分別為4.16/7.03/8.50億元，分別同比+103%/+69%/+21%。考慮調整項目後，預計十月稻田2025-2027年經調整淨利潤分別為6.16/7.53/9.00億元，分別同比+76%/+22%/+20%，經調整淨利潤對應PE分別為12.3x/10.1x/8.4x。該機構認為當前十月稻田估值中並未充分反映其作為新消費品牌的價值所在，綜合考慮公司估值和成長性，首次覆蓋十月稻田給予「買入」評級。