據港交所10月20日披露，蘇州旺山旺水生物醫藥股份有限公司(簡稱：旺山旺水)通過港交所主板上市聆訊，中信證券為其獨家保薦人。旺山旺水已搭建多元化的九個創新資產管線，其中兩項處於商業化階段，四項處於臨牀階段，三項處於臨牀前階段。

招股書顯示，旺山旺水成立於2013年，是一家生物醫藥公司，致力於在其戰略重點治療領域(即神經精神及生殖健康)發現、獲取、開發和商業化小分子藥物。

公司戰略性地篩選並專注於三個治療領域，即神經精神、生殖健康及病毒感染。根據灼識諮詢的資料，中國抗病毒藥物市場、神經精神藥物市場、生殖健康藥物市場及抗病毒藥物市場預計將分別由2024年的人民幣1,039億元、人民幣362億元及人民幣203億元增至2035年的人民幣1,235億元、人民幣422億元及人民幣403億元。儘管增長顯著，但在該等治療領域開發成功療法仍存在相當大的挑戰，而這為創新治療帶來了龐大的未被滿足臨牀需求和巨大的市場機遇。

截至最後實際可行日期，旺山旺水已搭建多元化的九個創新資產管線，其中兩項處於商業化階段，四項處於臨牀階段，三項處於臨牀前階段。LV232、TPN171及VV116分別專門靶向神經精神藥物市場、生殖健康藥物市場和抗病毒藥物市場，並已準備好滿足重大的臨牀需求。

旺山旺水已獲取並開發了兩款核心產品LV232及TPN171。LV232是一款雙靶點5-羥色胺轉運體╱5-羥色胺3(「5-HTT/5-HT3」)用於治療重度抑鬱症的受體調節劑。而TPN171是一款用於治療勃起功能障礙(「ED」的5型磷酸二酯酶(「PDE5」)抑制劑。公司還有四款候選藥物處於臨牀階段，三款候選藥物處於臨牀前階段。

除創新管線外，旺山旺水亦在推進仿製藥管線，通過產生可見、經常性收益流和現金流，作為公司業務的策略性補充，從而增強整體韌性。

商業化方面，公司直接或通過分銷商間接向連鎖藥店銷售達泊西汀及通過中國分銷商間接銷售瑞巴派特，以及向烏茲別克斯坦的公司和個人客戶銷售TPN171及VV116。旺山旺水的內部銷售及營銷團隊主要負責在中國及烏茲別克斯坦通過各種營銷活動推廣公司的產品並通過不同渠道進行銷售。

財務方面，於往績記錄期間，旺山旺水的收入主要來自對外授權VV116、提供CRO服務以及銷售藥品。於2023年及2024年以及2024年及2025年首四個月，分別錄得收入人民幣2億元、人民幣1183.2萬元、人民幣322.4萬元及人民幣1295.8萬元。公司於2024年錄得年內淨虧損人民幣2.18億元，而於2023年錄得年內淨利潤人民幣642.7萬元，該波動主要是由於公司收入有所下降。