利率環境對銀行股投資的影響體現在利率下行增厚銀行權益價值，隱含PB更低；疊加2025年中期業績回升消除了投資者對銀行利潤波動的擔憂，強化了銀行股穩定紅利屬性，類債性估值仍有抬升空間。基於此判斷，銀行股雖然過去兩年漲幅較大但並不高估。在銀行中報業績有所回升的背景下，利率環境對銀行股的投資邏輯有較大的影響，這種影響主要體現在以下兩個方面：首先，根據銀行財報披露的利率敏感性分析，靜態來看，利率上行對銀行...
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