智通財經APP獲悉，信達證券發佈研報稱，從行業供給側來看，月子中心已步入洗牌期，聖貝拉(02508)此次通過與銀行成立專項監管賬戶，提升行業服務標準與經營門檻，有望加速供給出清。公司有望充分受益於依託酒店的輕資產模式，以及先受託管理爬坡、後收購的思路。維持25~27年經調整淨利潤為1.21/1.98/3.02億元的盈利預測，當前股價對應PE估值為32x/19x/13x，維持「買入」評級，考慮到公司的高成長性，給予相對26年30x目標PE，對應目標價10.36港元。

報告中稱，客戶一般在預產期前6個月左右開始預定月子中心，簽訂服務合約時公司一般要求客戶支付50%的預付款。公司將預付款存放於銀行專項監管賬戶，自簽約起至客戶正式入住前，資金處於全程凍結狀態，只有在客戶實際入住並接受服務後，聖貝拉才能按約定程序向銀行申請資金劃轉。通過銀行獨立存管與封閉式資金監管，保障客戶預付款的安全，提供更安心的消費體驗，有望減少客戶的決策時間和決策成本。

公司作為行業龍頭，率先提出並執行將客戶預付款進行銀行獨立存管與封閉式資金監管，有望在資金安全層面成為行業標杆，推動行業規範化發展。25年月子中心行業出現「關停潮」「倒閉潮」，根據《南方人物週刊》，25年初，主打1.98萬元「一對一」服務的愛家月子中心(全國67家門店)破產，繼愛家之後一批月子中心陸續關停。該行認為，行業之前的低質擴張、價格戰已經開始形成「反噬」，而公司提升行業服務標準與經營門檻，或將加速供給出清，公司作為規範化、標準化、提供高質量產品和服務的龍頭有望充分受益。