智通財經APP獲悉，日本規模最大的地區銀行——橫濱銀行(Bank of Yokohama Ltd.)近日表示，一旦日本央行的利率峯值趨近，該行已準備好重新大舉進入國內債券市場。

該行負責市場業務的Hitoshi Inoue指出，日本央行本月大概率維持利率不變，但「很有可能」在12月或明年1月將利率上調至0.75%。他同時透露，目前橫濱銀行對日本國債仍持謹慎態度。

Inoue的核心預期是，日本央行將在2026年4月開啓的財年中再次加息，並在後續財年進一步行動，最終將利率峯值推至1.25%。他認為，這一系列舉措可能會使10年期日本國債收益率升至2%左右。週三，10年期日本國債基準收益率在東京市場報1.65%。

Inoue在接受採訪時表示，日本銀行業曾因極低利率大幅壓縮貸款利差，「苦苦掙扎」多年，而「現在的情況完全相反」。他強調，「在一個存在利率的環境下，我們的核心投資組合將由主權債券、日本及美國股指投資構成。」

目前，日本央行仍是日本國債的最大持有者。隨着該行逐步減少購債規模，以退出貨幣刺激政策，市場參與者正密切關注商業銀行是否會重新進入國債市場。

2013年日本央行啓動激進貨幣寬鬆政策後，包括橫濱銀行在內的日本銀行業紛紛增持外國債券及其他資產，以彌補國內債券收益下降的缺口。如今，市場人士也在密切關注日本投資者是否會拋售這些海外資產，將資金迴流國內。

橫濱銀行總部位於東京附近的港口城市橫濱，是橫濱金融集團(Yokohama Financial Group Inc.)的核心子公司。截至6月底，該金融集團的證券投資組合規模約為2.1萬億日元(摺合140億美元)，這一數據未包含計劃持有至到期的資產。其中，約半數持倉為日本國債及其他日元計價債券。

Inoue透露，在截至9月的上半財年，橫濱銀行已開始「少量」購買日本國債，主要集中在兩年期和五年期品種，原因是這些債券的收益率已具備吸引力。今年以來，兩年期日本國債收益率已攀升約33個基點，至0.935% 左右;五年期收益率則上漲約48個基點，至1.225%左右。

他表示，一旦時機成熟，該行將主要購買短期和中期國債，以匹配其負債結構——該行負債主要由期限相對較短的客戶存款構成。Inoue同時指出，在截至2026年3月的下半財年，該行將維持當前的投資立場。

這位銀行高管稱，若通脹和經濟形勢符合日本央行的預期，且央行政策利率達到預期峯值，橫濱銀行將「全力」增持日本國債。

據瞭解，Inoue於1997年加入橫濱銀行，並在今年4月出任負責市場業務的高管。

據橫濱銀行官網介紹，該行的歷史可追溯至1920年。當時橫濱市一家主要銀行陷入財務困境，當地商界遂請求政府成立一家新銀行，以救助儲戶並穩定地方經濟，橫濱銀行由此誕生。

Inoue表示，即便未來該行開始大幅轉向增持日本國債，也會在資產組合中保留部分美國國債，將其作為安全資產。

他透露，目前日本投資者的美元孖展成本居高不下，因此該行當前購買美國國債，主要是為了獲取短期資本收益。

此外，橫濱銀行還將維持其擔保貸款憑證(CLO)的持倉規模穩定。Inoue認為，CLO是「回報穩健的優質持有型資產」。