10月17日，國家金融監督管理總局河北監管局發佈的行政處罰信息顯示，因分支機構撤銷過程中管理不善，導致許可證遺失，陽光人壽保險股份有限公司石家莊中心支公司被警告並罰款1萬元；因管理不善導致許可證遺失，陽光人壽保險股份有限公司藁城支公司被警告並罰款1萬元。

　　來源：國家金融監督管理總局

　　近年來，陽光保險集團及其兩大核心子公司——陽光人壽和陽光財險，頻繁收到監管部門的行政處罰。在處罰背後，是系統性合規、內控、治理和業務結構問題的集中體現。

　　保單爭議

　　近期，陝西一起保險理賠糾紛讓陽光保險陷入輿論焦點。

　　2024年12月16日凌晨，陝西國台帝泊洱商貿有限公司為倉庫酒水投保了2225萬元的倉儲財產險。然而，倉庫遭遇大火焚燬後，該公司僅收到陽光財產保險股份有限公司咸陽中心支公司（下稱「陽光財險」）給出的100萬元理賠方案。雙方核心分歧集中在保單背面「隱藏」的限額條款：陽光財險主張已通過口頭形式告知投保人該條款，而投保人則控訴，在二次蓋章確認時，未收到任何條款變更的提示。此外，投保人指出，這份「正面印一半內容、背面延續另一半」的保單設計，與該公司往年投保的規範保單完全不同。

　　此次事件發生後，國台公司主管業務的副總王宏濤第一時間趕赴現場，並向投保的陽光財險咸陽中心支公司報案，希望通過理賠降低損失。可當他現場詢問理賠員賠付金額時，卻得到「按合同只能賠100萬元」的答覆——這與公司投保的2225萬元保額相差懸殊，讓他十分不解。

　　隨後王宏濤查看保單，才發現保單背面最上方的黑體字中，藏着「其他事故每次賠償限額100萬」的條款，一場投保糾紛就此展開。國台公司常年投保倉儲財產險，此前從未有過理賠爭議，2024年2月經熟人介紹轉投陽光財險，對接業務員為夏某某。

　　據國台公司辦公室主任王某回憶，投保流程並不順暢。2月4日，夏某某先讓公司在《投保單》等文件上蓋章，公司蓋章並支付31150元保費後，夏某某又先後要求在《防災防損建議書》、新投保單上蓋章，理由是此前投保單蓋章不清晰。直到火災後覈查，國台公司才發現二次蓋章的投保單，比第一次多了含「每次賠償限額100萬」在內的4條特約條款，而夏某某當時並未提示條款變動。

　　陽光財險陝西省分公司的核查報告卻稱，夏某某曾在電話中告知王某相關限額情況，但該通話僅15秒，能否讓投保人充分理解存疑。且王某的微信聊天記錄顯示，雙方從未以文字形式溝通過賠償限額，二次蓋章時也未提及條款變動。

　　此外，夏某某2月7日送達的保單設計蹊蹺：正面藍色字體列明2225萬元總保額等內容，「特別約定」第6條僅顯示一行，剩餘內容轉到背面，背面4條特約條款用黑體字，無公章也無「背面有補充條款」的提示。國台公司負責人王化質疑，保單正面有空白卻拆分印刷，且這與公司2018-2022年在陽光財險西安中支投保的規範保單完全不同，而陽光財險「紙張複寫功能限制」的解釋，與歷年保單實際情況不符。

　　民太安保險公估公司9月4日出具的報告顯示，事故損失覈定1137.3萬元，理算金額881.8萬元，屬保險責任範圍，但因「每次賠償限額100萬」，建議賠付100萬元。9月26日，陽光財險咸陽中心支公司正式提出僅賠100萬。國台公司稱按2225萬保額交保費，若早知限額絕不會投保，目前公司因火災缺乏流動資金，連員工工資都難發放。

　　目前國台公司已向國家金融監督管理總局投訴，要求調查並廢除爭議條款，咸陽監管分局已告知會按程序覈查。從法律層面看，依據《保險法》第17條及相關司法解釋，陽光財險無法證明已就限額條款履行提示說明義務，該條款或不產生效力。

　　罰單不斷，合規成憂

　　合規經營是保險行業得以存續和發展的根基，然而據公開信息不完全統計，今年以來陽光保險集團及旗下子公司被罰次數密集，以下為8月至今的典型案例：

　　10月17日，陽光人壽石家莊中支、藁城支公司均因「管理不善致許可證遺失」，被河北金融監管局警告並罰款1萬元。

　　10月15日，陽光財險寧德中支因「虛假理賠、利用業務便利牟取不正當利益」，被罰10萬元；時任員工周修雨被禁業3年，時任副總經理黃高生被警告並罰款1萬元。

　　9月25日，陽光財險在浙江收到3張罰單：浙江省分公司因「未按規定使用經批准/備案的條款費率」被罰40萬元，時任相關人員徐宗康被罰7萬元；台州中支、杭州中支均因「利用保險代理人虛構中介業務套取手續費」各被罰13萬元，相關責任人張明會、周九天各被罰4萬元，合計罰沒80萬元。

　　9月19日，陽光財險湖北省分公司因「編制虛假資料」被罰24萬元，陳哲等3名責任人合計被罰6萬元。

　　8月14日，陽光財險因「未按規定使用備案條款、承保理賠管控不到位」，被山東金融監管局警告並罰款51萬元，時任健康險部高管郭金華被罰10萬元。

　　8月6日，陽光人壽淮南中支因「虛列費用、銀保客戶經理佣金數據不實」被罰20萬元，時任副總經理楊靜被罰2萬元；陽光財險賀州中支及時任副總經理鄒富權，因「財務數據不實、通過第三方給予客戶合同外利益」，分別被罰15萬元、2萬元。

　　8月1日，陽光人壽因「編制虛假報告資料、資金運用管理不到位、未按規定使用備案條款費率、電銷誤導銷售等」，被寧波監管局罰款221萬元，董迎秋等7名責任人合計被罰70萬元。

　　綜合來看，陽光保險集團當前或許面臨着合規失效與信任危機的雙重困境，其負面問題已呈現系統性、多維度的特徵，並非孤立的基層機構違規。

　　子公司瘋狂拖後腿

　　2022年，陽光保險在港交所敲鐘上市，彼時的資本掌聲中，核心子公司陽光財險堪稱「功臣」——當年其淨利潤從4.53億元飆升至16.03億元，以爆發式增長成為集團最亮眼的業績支柱。

　　然而短短兩年，這場增長盛宴便顯露疲態。2024年陽光財險淨利潤驟降至6.14億元，同比下滑37.2%，綜合成本率更是攀升至99.62%，無限逼近盈虧平衡紅線，陷入「增收不增利」的困境。

　　業務端的全面承壓是失速的核心。作為傳統基本盤的車險，2024年保費收入267.1億元，同比僅增2.2%，承保綜合成本率卻高達99.1%，承保利潤僅2.4億元——在人保財險、平安產險等頭部機構主導的激烈市場中，不僅營銷獲客成本居高不下，車險綜合改革後基準保費預期賠付率從65%升至75%的政策調整，更直接推高了賠付支出。

　　非車險業務的擴張則未能填補缺口：儘管農險、政策性健康險等業務同比增長94.8%，帶動非車險保費佔比升至44.2%，但細分險種普遍盈利乏力——意外傷害和短期健康險、保證保險成本率分別達93.9%、99.0%，責任險、貨運險更是因僱主責任險賠付上升、台風災害影響等因素，成本率突破105%，陷入承保虧損。

　　陽光財險的頹勢已對陽光保險集團形成顯著拖累。集團雖憑藉投資收益拉動，2024年歸母淨利潤實現45.8%的同比增長，但核心業務板塊呈現嚴重「兩極分化」：陽光人壽以78.2%的淨利潤增速成為增長引擎，而作為雙輪驅動之一的陽光財險，淨利潤下滑與成本率高企，不僅削弱了集團整體盈利韌性，更暴露了其財險板塊在風險管控、成本控制上的深層短板。同時，財險業務的疲弱與此前頻發的合規處罰形成疊加，既制約了集團「財壽協同」戰略的落地效果，也對其市場信譽與長期發展根基構成了潛在挑戰。（《理財週刊-財事匯》出品）

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（文章來源：理財週刊-財事匯）