OpenAI首席執行官Sam Altman正通過一系列精心策劃的交易，將全球最大的科技巨頭們牢牢綁定在其人工智能戰車上。通過巧妙地利用這些巨頭的野心與焦慮，Altman不僅為OpenAI鎖定了看似無窮的算力，更構建了一個龐大到「不能倒」的商業生態系統，將整個科技行業的命運與這家尚未盈利的創業公司緊密相連。

近幾個月，Altman主導的一系列交易風暴席捲硅谷。今年1月，軟銀的孫正義與Altman在白宮宣佈5000億美元的「星際之門」項目，英偉達隨後向OpenAI提出類似項目，最終在上月敲定1000億美元的合作；甲骨文簽下3000億美元合同後，股價飆升近40%，其董事長Larry Ellison一度成為全球首富；AMD和博通也相繼宣佈數百億美元級別的交易。

這些合作公告在資本市場上引發了劇烈反響，僅在消息公佈後的首個交易日，就為相關公司帶來了合計6300億美元的市值增長，並屢次帶動美國科技股大盤創下歷史新高。

這場圍繞算力的豪賭，核心是一場由Altman挑起的「有限遊戲」。他利用競爭對手之間的「錯失恐懼症」（FOMO），成功地讓一家又一家公司加入牌局。然而，這種金融上的「一山更比一山高」也加劇了市場的擔憂：對人工智能的熱情是否正在演變成一個僅依賴於一家公司——甚至一個人願景——的巨大泡沫？

隨着OpenAI簽下高達數千億美金的算力賬單，而其年收入僅為130億美元，這種巨大的財務槓桿正考驗着所有參與者的神經。部分交易甚至呈現出「循環」特徵，即合作伙伴出資幫助OpenAI購買自己的產品。這背後，是Altman堅信算力即未來的指數級增長邏輯，他曾對員工表示，公司的長遠目標是到2033年建成250吉瓦的算力，一個足以匹敵德國全國用電量的龐大計劃。

孫正義的野心：點燃FOMO導火索

在點燃這場算力軍備競賽之前，Altman曾遭遇過挫折。去年，他向微軟首席執行官Satya Nadella提議，希望微軟投資至少1000億美元為OpenAI建設名為「星際之門」的新數據中心，但遭到了拒絕。同樣，他向臺積電提出的7萬億美元全球芯片製造廠計劃也未獲支持，臺積電首席執行官魏哲家在2024年的股東大會上直言，Altman「過於激進，難以置信」。

屢次碰壁後，Altman轉向了軟銀（SoftBank）首席執行官孫正義。這位以冒險著稱的投資家在經歷WeWork等投資失利後，正急於在AI領域下一次重注。據孫正義在東京的一次活動上回憶，當Altman向他強調「沒有更多算力，一切（AI的宏大願景）都不可能實現」時，他開始思考，「如果更多就是更好，那我們應該做得更多。」

為了促成交易，孫正義去年11月邀請Altman到其位於東京郊區的豪宅做客數日。在這座被其同事稱為「凡爾賽」的莊園裏，兩人達成了共識。隨後，他們共同在白宮宣佈了一項計劃投資5000億美元的「星際之門」項目，由軟銀牽頭為OpenAI孖展和建設數據中心。

儘管據媒體報道，該合資項目因選址分歧遇到了一些障礙，但它成功點燃了市場的狂熱。軟銀股價在公告後上漲11%，更重要的是，它激發了整個行業的「錯失恐懼症」，為Altman接下來的佈局鋪平了道路。

微軟的「隱忍」：從旁觀到重回牌桌

作為OpenAI長達六年的獨家雲合作伙伴，微軟曾是其崛起背後最堅定的支持者。然而，面對Altman永無止境的算力需求，微軟內部開始出現猶豫。今年1月在達沃斯，當被問及那項5000億美元的Stargate計劃時，Nadella笑着回應：「我只知道，我的800億美元沒問題，」他指的是微軟當財年的數據中心預算。

Nadella的審慎態度並非孤例。他在一次播客採訪中表示：

「在某個時點，供給和需求必須匹配。當你只用供給側的興奮來麻痹自己，而不是真正理解如何將其轉化為客戶價值時，你可能會完全偏離軌道。」

隨後，券商TD Cowen的報告指出，微軟取消了部分在美國的數據中心租約，此舉被解讀為減少對OpenAI單一工作負載的支持。

微軟授予了OpenAI尋找其他雲服務商的許可，自己則轉向爭取更多元化的客戶。就在此時，甲骨文（Oracle）抓住機會，與OpenAI簽署了一份價值3000億美元的合同。消息一出，甲骨文股價飆升近40%，市值逼近1萬億美元大關。

這一勝利讓一些微軟高管私下批評，認為甲骨文未必有能力完成如此龐大的項目。然而，市場的狂熱反應不容忽視。在甲骨文股價飆升一週後，Nadella便高調宣佈了位於威斯康星州的「全球最強大的AI數據中心」，並明確部分將用於訓練OpenAI模型。據知情人士透露，微軟目前正在討論為OpenAI提供額外的算力。

據見聞此前文章，OpenAI近乎狂妄的雄心讓微軟確信，與其承擔天文數字的財務風險，不如讓競爭對手去冒險。而且儘管放開了獨家條款，微軟仍是唯一為OpenAI提供模型訓練超級計算機的雲服務商，這是AI開發中最關鍵的環節。同時，微軟繼續從OpenAI飆升的營收中抽取20%分成。

黃仁勳的「激進」：從供應商到深度捆綁

對於英偉達首席執行官黃仁勳而言，看到Altman與孫正義在白宮宣佈歷史性的AI基礎設施項目，無疑是一種刺激。據媒體援引熟悉其想法的人士透露，作為過去十年為OpenAI提供核心動力的芯片商，黃仁勳希望站在Altman身邊的是自己。

很快，英偉達祕密向OpenAI提出了一個類似的項目，意圖取代軟銀，並幫助籌集建設新數據中心所需的資金。最終，雙方在上個月達成了一項價值100億美元的鉅額交易，黃仁勳稱之為「史上最大的計算項目」。

然而，談判過程並非一帆風順。據報道，雙方的討論在夏天一度陷入停滯。轉折點發生在6月27日，科技媒體The Information的一篇報道稱，OpenAI已開始租用谷歌的TPU芯片以支持ChatGPT。這則消息在英偉達內部引起震動。據知情人士透露，黃仁勳隨即致電Altman詢問真僞，並表示願意讓談判重回正軌。

最終的協議遠超最初設想。英偉達同意向OpenAI出租多達500萬片芯片，按當前市價計算成本高達3500億美元。同時，英偉達有權投資高達1000億美元幫助OpenAI支付這筆費用。

更值得注意的是，據媒體援引知情人士透露，一項此前未被報道的安排是，英偉達正在討論為OpenAI建設自有數據中心的部分貸款提供擔保。這意味着，如果OpenAI無法償還債務，這家芯片巨頭將面臨數十億美元的債務風險，雙方的命運被前所未有地深度捆綁。

競爭者的湧入：AMD與博通的豪賭

Altman的「FOMO」策略具有傳染性。AMD首席執行官蘇姿豐也渴望為自己的公司爭取一個「AI高光時刻」。在6月AMD的「Advancing AI」大會上，Altman作為壓軸嘉賓登臺，蘇姿豐在現場向他提出了一個頗具象徵意義的問題：

「我能稱您為AI偶像嗎？」

AMD當時正努力追趕英偉達，而OpenAI的背書至關重要。兩家公司就AMD的最新芯片MI450進行了密切合作，並開始就一項價值數百億美元的交易進行談判。為了爭取這次機會，蘇姿豐願意提供高達AMD未來股票10%的份額作為獎勵，這相當於給予了OpenAI一筆鉅額補貼。10月6日，交易宣佈後，AMD股價單日飆升24%，創下歷史最大單日漲幅之一。

這場競賽的參與者還在增加。在英偉達宣佈交易後不久，博通也宣佈與OpenAI達成協議，共同開發新的芯片和計算系統，提供10吉瓦的算力，規模與英偉達的協議相當。

每一次巨頭入場，都在迫使其他玩家加速跟進，進一步將賭注押在OpenAI的未來之上，也讓這個由Altman親手打造的「萬億閉環」變得愈發堅固。