專題：美國9月CPI數據預計再次加速上漲
2025 年 10 月 21 日星期二，一位購物者在美國俄亥俄州西米爾頓的一家雜貨店裏查看水果。美國通脹報告即將出爐，預計顯示其國內物價持續高企。經濟學家預測，9月消費者價格指數（CPI）同比上漲3.1%，為16個月以來最快增速。
根據FactSet調查的數據，CPI漲幅若達3.1%，將創下自2024年5月（3.3%）以來的最高水平。CPI衡量的是消費者通常購買的商品與服務價格變化。
美國勞工統計局（BLS）計劃於週五美國東部時間上午8點30分公佈9月CPI數據，比原定發佈時間推遲9天。由於美國政府此前關門，多數官方經濟數據發佈被暫停。勞工部特別決定公佈CPI數據，因為該數據用於計算社會保障局」年度生活成本調整「，後者也將在同一天發佈。
經濟學家表示，今年美國通脹再次上行，逐漸偏離聯儲局2%的年度目標，部分原因來自特朗普政府推行的廣泛關稅。根據高盛的分析，美國企業需支付進口商品關稅，並將約55%的關稅成本轉嫁給消費者，導致價格上漲。
安永-帕特農首席經濟學家格雷戈裏·達科在研究報告中指出：「即將公佈的9月CPI數據將確認通脹重新加速，商品與服務價格的漲勢均有所體現。關稅的影響日益明顯，儘管傳導仍然緩慢且不均衡。」
目前物價上漲速度遠低於2022年6月的峯值，當時CPI飆升至9.1%的40年高點，迫使聯儲局連續加息以抑制通脹。加息提高了借貸成本，使消費者與企業減少支出，從而抑制價格上漲。
但最近的通脹回升令許多美國民衆對經濟失去信心。CBS新聞本月早些時候的調查顯示，59%的受訪者認為經濟狀況正在惡化，約三分之二的人表示最近幾周明顯感受到物價上漲。
通脹將如何影響社會保障金？
社會保障局也將在週五公佈」年度生活成本調整「（COLA），該數據基於7月至9月的通脹水平。這一調整旨在確保約7500萬社會保障領取者在物價上漲時可以領取到更高的金額。根據老年人權益組織「老年人聯盟」的預測，COLA增幅預計約為2.7%，略高於2025年的2.5%。
2.7%的漲幅意味着，退休工人的平均月度社會保障金從2008美元提高至2062美元，增加約54美元。
通脹前景如何？
儘管近期物價上升，但聯儲局及多數私人經濟學家預計通脹將在明年放緩。聯儲局9月預測，個人消費支出（PCE）——其首選通脹指標——2025年將維持在3%的年增速，隨後在2026年降至2.6%。
Principal資產管理公司首席全球策略師西瑪·沙阿表示，美國關稅對通脹的影響低於年初預期。她在郵件中指出，企業通過提前擴充庫存以及吸收部分成本（以利潤減少的方式）減輕了衝擊。
但她警告稱，這些策略可能難以長期奏效：「隨着庫存消耗、貿易路線收緊及利潤空間持續壓縮，企業或將被迫將更高的成本轉嫁給消費者。因此，通脹上行風險依然存在——若價格壓力進一步蔓延至服務業，可能預示更廣泛且持久的通脹趨勢。」
責任編輯：黃康