葉國富三年前Flag將成真:TOP TOY赴港上市,與名創優品關聯交易存隱憂

公司研究室
2025/10/21

本文系基於公開資料撰寫,僅作為信息交流之用,不構成任何投資建議。出品|公司研究室IPO組文|曲奇9月26日,TOP TOY正式向聯交所遞交上市申請,摩根大通、瑞銀集團、中信證券擔任其聯席保薦人。作為名創優品孵化的潮玩品牌,TOP TOY依靠母公司的經營網絡及供應鏈實現了門店快速擴張,過去三年收入年複合增長率達67.6%,已成為中國第三大潮玩零售商。然而,其商業模式與泡泡瑪特存在本質差異:TOP ...

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