金吾財訊 | 交銀國際研報指，康方生物(09926)在ESMO大會上公布了HARMONi-6研究的首次PFS分析結果。依沃西聯合治療組相比對照組顯示出具有統計學意義的PFS改善：mPFS 11.1 vs. 6.9個月，HR 0.60，P<0.0001。關鍵亞組分析顯示，依沃西在PD-L1低表達人羣中顯示長拖尾效應。非頭對頭比較顯示，依沃西中位PFS數值明顯好於其他PD-1單靶藥物，且相較PD-1的PFS改善絕對值已超過PD-1相較傳統化療的改善程度。依沃西新適應症上市申請已於2025年7月獲CDE受理。該機構維持中國內地峯值銷售71億元人民幣的預期。該機構指，Summit Therapeutics近期宣佈擴大依沃西的海外研究規模：1）修訂了全球HARMONi-3研究的臨床方案，將鱗癌和非鱗癌進行獨立分析，並分別擴大招募數量至600例/1,000例；預計分別於1H26/2H26完成各自隊列入組，並於2H26/1H27達到PFS預設事件數。2）Summit將啓動一項國際多中心III期研究，針對一線mCRC（頭對頭貝伐珠單抗），這也是依沃西首個非肺癌全球III期研究。該機構認為，依沃西最新臨床數據已再次驗證其相對現有PD-(L)1標準治療的顯著療效優勢，彰顯其成長為下一代 I/O 基石產品的潛力。該機構維持公司183港元目標價，長期堅定看好並推薦買入。