近日，「機器人服務智能體第一股」雲跡科技(02670)正式登陸港交所。公司發行價為每股95.6港元，上市首日股價表現亮眼，開盤最高飆升49.37%，報142.8港元，總市值最高98.13億港元。資本市場真金白銀的「投票」已充分表明了對公司未來升值潛力的看好。

作為機器人服務智能體賽道中稀缺的上市公司標的，雲跡科技不僅在機器人服務智能體細分領域市佔率領先，更在業績層面即將迎來扭虧利好。

日前，全球電子製造巨頭立訊集團與雲跡科技達成深度戰略合作。雙方將共同推進立訊集團在全球生產基地的智能化升級。雲跡創新的「工廠AI智能體」解決方案將全面賦能立訊集團全球生產基地，其系統在工業環境中的卓越表現，為製造業數字化轉型提供了全新範式。此次合作，也驗證了雲跡科技AI智能體生態系統(AIPRO)從酒店服務到工業製造的跨場景突破能力。

在行業景氣度持續提升的背景下，公司通過持續深化生態佈局、拓展應用場景，有望打開新的增長空間，實現價值的加速釋放。

行業駛入規模化商用「快車道」，龍頭企業加速價值重估

在人工智能技術革新、可持續發展理念深化與全球勞動力短缺的雙重推動下，機器人產業正迎來前所未有的發展機遇。據《世界機器人報告2025》顯示，全球工業機器人市場在過去十年間實現規模翻番，2024年安裝量達54.2萬台，連續四年穩居50萬台以上高位，運行存量亦以每年9%的增速持續攀升，顯示出行業滲透率的不斷深化。

2025年，中國政府首次將「具身智能」寫入政府工作報告，標誌着其正式上升為國家戰略，成為未來產業培育的重點方向。隨後，北京、深圳、上海、杭州等重點城市迅速響應，密集出台配套政策，圍繞技術攻關、產業集羣建設與應用場景開拓等多方面加大扶持，具身智能機器人領域政策紅利不斷釋放。

具身智能是一種基於物理身體進行感知和行動的智能系統，強調機器與環境的交互能力。去年12月，複合多態機器人UP作為具身智能機器人的「新形態」入選《中國人工智能學會系列白皮書——複合多態機器人(2024)》，這是行業內首個以「複合多態機器人」為命名的白皮書報告，同時也是對雲跡科技開創具身智能新形態在技術創新層面與應用價值維度的強力肯定。報告指出：「複合多態機器人作為伴隨需求應運而生的機器人類型，是技術發展的必然趨勢，是市場對性能和優勢的一種選擇，其設計理念和技術實現正在不斷推動着具身智能的發展，成為具身智能的途徑之一。複合多態機器人UP基於「一機多能、分時複用」的創新設計，融合了移動與操作的雙重能力，能夠在不同任務場景間靈活切換，為智慧城市建設提供了全新的技術路徑和應用模式。

在具身智能快速增長的浪潮中，作為已經卡位成功的行業領頭羊，雲跡科技的先發優勢正不斷凸顯。

根據弗若斯特沙利文數據，雲跡科技在中國機器人服務智能體市場中佔據6.3%的份額，在酒店細分場景中更達到13.9%，雙雙位列行業第一;同時，公司三維多層空間同時在線機器人日均數量達2.7萬台，累計服務消費者超過2.3億人次，亦在行業中居於首位。龐大的運營規模為其積累了海量、高質量的場景數據，這些數據持續反哺其AI智能體系統——HDOS，推動系統實現從環境感知、意圖認知、智能決策到自主執行、閉環反饋的全鏈路智能化。

以酒店場景為例，雲跡科技的機器人在HDOS系統的智能調度下，已實現從「執行固定指令」到「主動協調資源」的跨越。它們不再僅僅完成單一的配送任務，而是能夠自主調度電梯、協調設備、聯動服務人員，甚至預測高峯時段的客需變化，在優化服務體驗的同時，顯著提升整體運營效率。這種從「被動響應」到「主動預判」的能力躍遷，正重新定義機器人在服務業中的角色。

智通財經APP了解到，截至2025年5月31日，雲跡科技的服務網絡已覆蓋全球34,000多家酒店及150家醫院，客戶名單中不乏萬豪、洲際、凱悅、錦江、亞朵等海內外知名酒店集團。這一龐大而優質的客戶生態，不僅為公司未來的持續盈利奠定基礎，更構築起了一道難以複製的競爭護城河。

多元應用場景加速拓展 盈利路徑日益清晰

資本市場對雲跡科技的熱捧，源於一份持續向好的基本面答卷。多項核心財務指標顯示，公司已跨越關鍵的盈虧平衡臨界點，正從商業模式驗證期邁入規模化盈利的前夜。

財務數據是這一趨勢的最直觀指標。2024年公司實現營業收入2.45億元，按年大幅增長68.6%，2022-2024年複合增長率達23.2%，增長勢頭穩健;2025年前五個月收入延續快速增長趨勢，實現總收入8833萬元，按年增長18.9%。

盈利能力的改善同樣令人矚目，2022-2024年間，公司淨虧損從3.65億元顯著收窄至1.85億元，縮減幅度近50%，同時毛利率從2022年的24.3%攀升至2024年的43.5%，展現出清晰的盈利路徑。

與此同時，公司運營效率持續提升，現金流狀況同步向好。銷售成本佔收入比重從2022年的75.7%降至2024年的56.5%，降幅達19.2個百分點;2024年經營活動現金流淨額為-4148.2萬元，較上年的-7637.0萬元大幅收窄，自我造血能力加速形成。

在財報取得亮眼表現的背後，雲跡科技的商業模式也正進入從單一的硬件銷售到「硬件+軟件+服務」一體化解決方案的關鍵轉型階段。智通財經APP了解到，2024年AI數字化系統收入佔比已達22.8%，且毛利率顯著高於硬件業務，標誌着公司抗風險能力的持續增強。

而在產品戰略方面，在此前「潤」系列機器人和第二代「格格」系列鞏固酒店場景領先地位的同時，公司新推出的UP系列具備模塊化設計能力，可根據不同場景需求快速適配功能模塊，顯示出從「專用機器人」向「通用平台」的戰略進化。2023-2024年，雲跡科技成功落地多個智慧樓宇項目，已將業務拓展到安防、清潔、配送等多元化商業應用場景。

從公司基本面來看，目前雲跡科技已紮實完成了「從0到1」的商業落地，正式站上「從1到N」規模化擴張的起跑線，未來公司業績與價值的提升也將水到渠成。

當前，行業政策東風勁吹，疊加上市帶來的資本與品牌賦能，雲跡科技有望進一步提速發展節奏，加快盈利步伐，開啓高質量增長新階段。對投資者而言，此時也正是佈局行業龍頭、分享成長紅利的難得機遇。