路透10月22日 - 英特爾週四公佈的第三季度財報將顯示，在新任首席執行官陳立武試圖重振這家瀕臨破產的芯片製造商之際，近期一系列備受矚目的投資能否支撐其緊張的財務狀況。

Nvidia(輝達/英偉達)和日本軟銀（SoftBank）的數十億美元投資以及美國政府在九月份史無前例的注資，為英特爾INTC.O長期以來的扭虧為盈提供了亮點。

這些投資幫助其股價在今年翻了一番，並超過了人工智能寵兒Nvidia(輝達/英偉達)的漲幅，為該公司設定了一個很高的標準，根據倫敦證券交易所集團的數據，該公司第三季度銷售額預計將下降1%，至131.4億美元。

英特爾投資者 Equity Armor 的投資組合經理喬-蒂蓋（Joe Tigay）表示，投資者將密切關注該公司更廣泛戰略的進展。

"把所有(近期的投資)，英特爾的大局是什麼樣的？他們的現金狀況如何？蒂蓋說。

現金增加，盈利攤薄

Nvidia(輝達/英偉達)上個月表示，將向英特爾投資 (link) 50 億美元，在發行新股後持有英特爾約 4% 的股份。今年 8 月，英特爾又從軟銀獲得了 20 億美元的投資。

在美國總統特朗普（Donald Trump）要求首席執行官陳立夫（Lip Bu Tan）因與中國的關係而辭職後，一場匆忙安排的華盛頓會議 (link)，達成了一項不尋常的交易，美國政府以 89 億美元的價格收購了英特爾 10% 的股份。

在被趕下臺的首席執行官帕特-蓋爾辛格（Pat Gelsinger）多年的失誤之後，英特爾的生產擴張使利潤率捉襟見肘。

但有關這些交易的細節並不多，華爾街一直在等待其潛在收益的明朗化。

預計該公司第三季度每股虧損 22 美分，調整後每股收益 1 美分。

英特爾投資者加貝里基金（Gabelli Funds）的分析師牧野龍太（Ryuta Makino）表示，英特爾9月季度的每股收益可能會受到政府交易的股份攤薄影響，而根據Nvidia和軟銀協議的完成情況，第四季度的每股利潤可能會受到損害。

"這將導致股份稀釋，但在我看來，股份稀釋是英特爾股東最不需要擔心的問題。"

問題依然存在，但終端市場不斷擴大

儘管這些交易被視為對英特爾未來的信心投票，但分析師和投資者一致認為，近期的孖展交易並不能緩解英特爾長期存在的問題。

英特爾在個人電腦和服務器中央處理器(CPU) 市場的份額一直被 AMD AMD.O所佔據，而基於 Arm 的 ARM.O架構對其傳統的 x86 芯片藍圖構成了威脅。

不過，由於 Windows 更新週期促進了銷售，終端市場的整體需求正在改善，研究公司 Gartner 的初步結果顯示，全球第三季度 PC 出貨量增長了 8%。

英特爾 PC 芯片部門預計將增長 11%，達到 81.2 億美元，原因是其 Panther Lake PC 處理器（採用其 18A 製造技術生產的首款芯片）的產量增加，首批產品將於 2025 年底前出貨。

在陳天橋大幅削減其前任蓋爾辛格的鉅額擴張計劃後，18A製造節點的成功對英特爾的合同製造業務起到了至關重要的作用。

預計第三季度製造部門的營收將持平於 43.7 億美元。

分析師預計，英特爾數據中心部門的銷售額將增長 18%，達到 39.5 億美元。

雖然英特爾未能在由Nvidia(輝達/英偉達)主導的蓬勃發展的人工智能圖形處理器行業中獲得牽引力，但數據中心容量的快速增加擴大了其與 GPU 配套使用的服務器 CPU 的市場。

英特爾重振旗鼓，計劃明年推出一款面向數據中心的新人工智能芯片 (link)，在GPU市場大展拳腳。

"市場對英特爾目前的困境給予了極大的肯定，"Equity Armor的蒂蓋說。

"基於對新合作關係將帶來的預期及其新產品設計，英特爾有很大的迴旋餘地。"

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