10月21日，近期黃金的強勁走勢受到多重不確定性因素推動。政治與貿易風險升溫、實際利率下行、美元疲軟、政府債務攀升及地緣局勢動盪，正成為金價上行的重要驅動力。Mhmarkets邁匯認為，這些宏觀背景的疊加效應可能將黃金推升至每盎司4700美元，而黃金礦企股票的表現或將更勝一籌。
根據市場數據顯示，黃金今年已累計上漲逾60%，表現優於所有主要資產類別。隨着美國政府停擺擔憂和新的貿易摩擦重燃，避險情緒進一步強化，為金價帶來新一輪動能。儘管漲幅迅猛可能導致短期波動增加，但Mhmarkets邁匯表示，黃金依然是穩健投資組合中不可或缺的核心資產，具有出色的風險對沖屬性。
從宏觀角度看，聯儲局在高通脹背景下持續降息，令美國實際利率可能進入負值區間，這將進一步削弱美元吸引力。數據顯示，全球黃金ETF在9月錄得約170億美元的資金淨流入，創下單月紀錄；過去三個月累計流入更達260億美元，為歷史最強季度表現。Mhmarkets邁匯認為，投資需求仍有進一步增強空間，加上各國央行持續高位增持黃金，預計今年全球黃金需求或將達到約4850噸，為2011年以來最高水平。
此外，若私人投資者開始將部分美債持倉分散至黃金資產，這一趨勢有望進一步推動金價上行。Mhmarkets邁匯認為，在經濟與政策不確定性持續的環境下，資金仍將流入貴金屬市場，金價有望向4700美元/盎司的上行目標靠攏。鑑於黃金與股債市場的低相關性，特別是在市場波動時期，適度（中個位數比例）配置黃金有助於優化投資組合的穩定性與抗風險能力。
與此同時，投資者亦可關注部分優質黃金礦業股的機會。Mhmarkets邁匯表示，在未來六個月中，這些礦企的現金流增長速度可能超過金價本身，為投資者提供潛在的超額回報。整體來看，黃金與黃金股的聯動升勢正在形成，邁匯對貴金屬市場前景保持積極態度。
責任編輯：陳平