陳駿昊
國泰君安期貨市場分析師 Z0021546
國際油價連續第二天上漲，內盤原油在今天午市收盤前快速拉升。截至午間收盤，SC原油主力合約漲幅超3%，並帶動原油系品種價格反彈，燃油、瀝青、PX主力合約漲幅超2%，PTA、短纖、瓶片主力合約漲幅超1%。那麼短期原油價格受到哪些主要驅動？後市怎麼看？今天我們就來聊一聊。
首先宏觀方面，據美方官員表示，美國zf的關門危機「很可能在本周內結束」，風險偏好回升使得市場資金從避險資產轉向原油等風險資產，為油價提供階段性支撐。
再從供需面來看，當前地緣因素仍然充滿不確定性，美俄會晤事宜或生變數，加沙停火第二階段談判懸而未決，原油供應風險仍在；需求端上，美國能源部表示正在尋求購買100萬桶原油作為戰略石油儲備，此外美國石油協會（API）公布的數據顯示，上周美國原油、汽油和餾分油庫存下降，截至10月17日當周，美國原油庫存較前一周減少298萬桶。今晚可繼續關注EIA庫存數據情況。
雖然短期油價受多因素提振反彈，但我們仍需注意中長期供需過剩格局對油價的承壓，美國石油產量創下歷史新高，OPEC+繼續推進增產計劃，同時全球貿易不確定性也增加了市場對石油需求受抑制的預期。盤面上看，SC原油價格快速回落後的反彈需謹慎對待，注意上方缺口位置附近的壓力作用。（完稿時間：2025.10.22 14：00）
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責任編輯：李鐵民