首批主動權益類基金三季報出爐！
在宏觀環境逐步回穩、結構性行情持續擴散的背景下，多位頭部基金經理的代表產品延續強勢表現。
知名基金經理中，由趙詣管理的泉果旭源率先發布三季報。憑藉對AI科技與困境反轉板塊的「雙線配置」，泉果旭源在三季度實現了收益與規模的同步提升。
與此同時，以AI算力、半導體、機器人等為代表的科技賽道熱度再度升溫，首批主動權益基金的三季報顯示，多隻科技主題基金錄得顯著正收益，並實現規模擴容。多位基金經理在季報中普遍判斷，AI產業鏈正在逐步走向「業績兌現」階段，科技成長有望持續成為A股結構性行情的重要驅動力。
泉果旭源三季報出爐，雙線聚焦科技AI和困境反轉
截至10月17日，由知名基金經理趙詣管理的泉果旭源A今年以來的收益率為35.59%，顯著跑贏滬深300指數和偏股混合型基金平均水平。截至三季度末，該基金的最新管理規模為190.69億元，較二季度末增長了60.88億元。
從持倉來看，前十大重倉股中，恩捷股份、快手-W較上期增持，寧德時代、騰訊控股等則有所減持，天賜材料、阿里巴巴-W和中芯國際新增進入前十大股東行列。值得注意的是，三季度泉果旭源三年持有的前十大重倉股全部實現正收益。其中寧德時代、恩捷股份、科達利、天賜材料等三季度漲幅均超過50%。
趙詣在三季報中寫道，市場在經歷了2024年的先抑後揚之後，進入2025年，整體處於震盪向上的局面，以AI算力、機器人、半導體等為代表的科技行業在三季度表現出色。
三季度期間，該基金淨值上漲約45.58%。趙詣表示，在操作上，受益於市場流動性邊際改善，前期堅守並看好的部分公司股價持續迴歸，同時團隊也積極佈局了未來有潛力的方向。他強調，判斷市場底部是相對困難的，但是當優質的公司出現快速調整，並進入有性價比的階段時，將通過提升組合的持倉集中度把握機會。
目前，泉果旭源的組合持倉主要集中在新能源、電子、機械、軍工等高端製造行業，以及港股互聯網企業。整體上呈現「兩端配置」的框架：一端聚焦科技AI；一端聚焦新能源、軍工等困境反轉機會。
趙詣認為，當下，中國的權益市場長期穩健向好的態勢日漸明朗，美元流動性也有望迎來拐點，這將對中國股票市場的流動性帶來更大的提升。今年以來，中國經濟始終保持平穩和有韌性的發展，海外資金對中國權益市場的看法也逐漸變得更為積極。趙詣表示，他和團隊對於中國經濟高質量發展為引領、保持長期向好態勢始終充滿信心。
人工智能浪潮加速，多隻科技類基金收益、規模齊升
券商中國記者注意到，在首批披露的三季報中，除泉果旭源外，多隻科技主題基金同樣表現亮眼，不僅收益可觀，規模亦在三季度實現增長。
從收益表現看，截至10月17日，同泰數字經濟今年以來收漲62.63%，北信瑞豐優勢行業收漲66.16%，上銀數字經濟收漲41.62%，均顯著跑贏主要寬基指數。
從規模變化看，同泰數字經濟三季度末規模增至2.45億元，較二季度末的1.51億元明顯提升。其前十大重倉股包括中際旭創、新易盛、長川科技等。北信瑞豐優勢行業三季度末管理規模為0.63億元，高於二季度末的0.49億元，重倉股涵蓋新易盛、生益科技、寧德時代等。上銀數字經濟規模增長尤為顯著，由二季度末的0.14億元擴大至2.6億元，重倉股包括中芯國際、華虹半導體、海光信息等。
上述幾隻基金的基金經理在三季報中普遍認為，AI技術與國產化進程正進入深水區，科技產業鏈的投資機會將從「主題驅動」邁向「業績兌現」階段。他們預計，未來幾年，AI算力、半導體、機器人等高端製造方向仍將是市場的主線賽道，科技成長板塊有望繼續引領結構性行情。
同泰數字經濟的基金經理在季報中表示，以AI硬件與算力國產化為主的科技股將是未來3~5年的投資主線，相信「全球未來在科技，科技未來在中國」。該基金重點看好的方向包括AI大模型、算力、半導體等方向。
北信瑞豐優勢行業在季報中表示，展望2025年四季度，本輪上漲的基礎有望持續。從歷史上看，新技術賦能週期或超10年，當前政策持續有為，新技術持續醞釀，部分產業已開始業績兌現，產業或即將步入井噴階段。他們持續看好科技成長板塊的投資機會。
上銀數字經濟在季報中表示，重點看好兩個方向，一是國產算力芯片方向，由於行業「高需求、低供給」的格局進一步加劇，國產算力芯片正迎來商業化加速期。二是AI端側芯片方向，若後續智能眼鏡等明星終端實現銷量放量，端側芯片設計龍頭企業或將重現業績與估值同步提升的「戴維斯雙擊」行情。
責任編輯：王珂