美國銀行策略師在周四的報告中表示，由於近日回購協議市場利率高企，他們如今預計聯儲局將在10月底而不是12月停止縮表。

　　該報告標誌着他們改變了本周早些時候在研究中表達的觀點，即縮表將於12月結束。

　　策略師Mark Cabana和Katie Craig在10月20日的報告中表示，聯儲局於10月結束量化緊縮政策並隨後大規模購買國庫券的風險正在上升，原因是上周孖展市場的現金/抵押品出現轉變。在此之前，美國銀行自2025年3月以來一直預計量化緊縮將在年底前結束。

　　由於政府支持的企業月度支付的本金和利息湧入，回購利率通常會在每月第三周下降。

　　相反，10月21日，有擔保隔夜孖展利率升至4.23%，三方一般抵押品利率也攀升至4.21%。預計未來幾天回購利率也將維持在類似水平，並隨着臨近月底進一步上升。

　　「處於當前或更高利率水平的貨幣市場應該向聯儲局發出信號，表明準備金不再位於‘充裕’水平，」他們在最新報告中寫道，「根據一些指標，聯儲局可能也會判斷準備金不再‘充足’」。

　　策略師還指出，聯儲局主席傑羅姆·鮑威爾和聯儲局理事Christopher Waller最近傳達的信息表明，聯儲局可能會盡快結束量化緊縮。

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責任編輯：劉明亮