智通財經APP獲悉，Adobe(ADBE.US)首席執行官山塔努·納拉延表示，由於華爾街過分關注芯片和AI訓練基礎設施，該公司正被市場低估。

納拉延在該公司年度產品發佈會前夕接受採訪時表示："當前市場對整個軟件行業都存在誤解，我認為當我們審視自身的盈利能力和增長前景時，這種誤判尤為明顯。"他補充說，市場焦點終將轉向應用程序內的人工智能交付領域，而這正是Adobe的優勢所在。

作為創意軟件領域的領軍企業，Adobe今年市值蒸發約20%，因投資者擔憂其競爭對手(如Canva公司)能更有效地利用AI技術進步。賽富時等其他商業軟件開發商同樣面臨AI原生初創公司帶來的行業顛覆壓力。

Adobe今年股價下跌約 20%

納拉延及其他高管本週將在洛杉磯舉行的年度大會上論證Adobe仍是創意軟件的中流砥柱。週二，Adobe發佈了新一代圖像生成模型Firefly更新版本，該模型通過規避知識產權侵權及違規內容，確保客戶商業應用安全。新版Firefly將支持通過自然語言指令實現照片自動編輯。

該公司還宣佈允許用戶在Photoshop等旗艦應用程序中調用OpenAI、谷歌及ElevenLabs等第三方模型。納拉延指出客戶多將第三方模型用於創意構思環節而非最終成品輸出，並強調Adobe將持續投入自主模型研發。

Adobe的AI戰略核心是將人工智能深度整合至行業標準應用的具體場景中，例如在Photoshop中實現圖像元素的智能替換與擴展。週二同步推出的新功能還包括AI生成音樂與語音。據披露，截至9月其AI模型已生成超290億份數字內容。

Adobe Firefly AI 已被使用 290 億次

納拉延坦言，雖然華爾街認可Adobe的AI創新實力，但投資者更關注商業回報。隨着用戶持續採納其應用的AI功能，公司終將受益。

他重申公司對股價長期走勢充滿信心，當前近90億美元的股票回購計劃正是基於股價被低估的判斷："公司當前價值顯然被低估，這正是我們大力回購股票的原因。"