文｜趙然吳馬涵旭今年以來，證券板塊呈現顯著的行情與業績增長背離特徵：行業上半年淨利潤增速達64%，在行業指數中排名第4，但前三季度板塊累計漲幅僅7%，位列第22位，跑輸同期滬深300指數，導致持有券商股的投資者普遍體感不佳。這一背離傳統市場認知的現象，既與板塊自身投資邏輯相關，也暗藏行業的深層結構性問題，或許行業破局之徑唯有商業模式創新。點擊小程序查看報告原文一、券商漲幅與業績彈性不匹配的核心原因...
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