金吾財訊 | 國泰海通證券發研報指，2025年10月16日，優必選(09880)中標「廣西具身智能數據採集及測試中心設備採購及安裝」項目，訂單金額達1.26億元。本次採購產品為公司最新款可自主換電的人形機器人WalkerS2，計劃2025年內完成交付。至此，優必選的Walker系列人形機器人2025年全年訂單已超6.3億元，商業化表現持續領跑全球。訂單規模持續突破，供應鏈產能同步擴張。2025年以來公司人形機器人產品持續收穫訂單：從4月東風柳汽規模化採購WalkerS1，到9月2.5億大單，再到本次1.26億項目落地，2025年內已實現超6.3億訂單積累。公司供應鏈、製造、質量、測試團隊已啓動產能擴產工作，副總裁兼供應鏈負責人林旭明確表示「全力以赴擴大與提升Walker系列產能」，直接應對2025年訂單爆發式增長需求。該機構表示，優必選Walker系列訂單突破6.3億，人形機器人商業化進程再提速。考慮到公司人形機器人產品迭代加速，積極獲取大規模訂單，看好公司後續業績進展。給予公司2025至2027年歸母淨利潤預測-9.14/-6.71/-2.89億人民幣，根據可比公司PS估值，預計公司高於行業平均的40倍PS，給予目標價172.34元，維持公司增持評級。