智通財經APP獲悉，本財報季中，標普500指數有望實現約四年來最多公司的營收超出預期，美國企業似乎從容應對了關稅帶來的影響。

根據財報追蹤數據，截至目前，該指數成分股中已公佈財報的公司中，有近70%的公司第三季度營收超過預估。這是自2021年最後三個月新冠疫情後復甦以來超預期比例的最高水平。

美國企業銷售額超預期率達 69%，為四年來最高

美國企業迄今似乎未受關稅影響，通過漲價和降本增效的組合拳保住了利潤。與此同時，營收超預期的幅度也接近疫情後繁榮期以來的最高水平：據德意志銀行策略師稱，企業的總營收比預期高出2.4%，而歷史平均水平為0.5%。

德意志銀行的Bankim Chadha和Parag Thatte在報告中寫道："從歷史上看，營收超預期與通脹意外走高密切相關，這次可能部分反映了關稅對定價的影響。"

此外，鑑於美國經濟和就業市場的讀數依然堅挺，且聯儲局將進一步降息，2026年的利潤前景正變得越來越光明。

摩根士丹利策略師邁克爾·威爾遜領導的團隊寫道："財報季才啱啱開始，但這可能是一個初步跡象，表明營收增長將持續到明年，這與我們的觀點一致。"他的團隊認為，營收超預期比例達到歷史水平的兩倍，是本財報季的"突出"特點。

大多數華爾街策略師認為，最強勁的盈利和銷售增長仍集中在超大市值股和科技股。但在有利的同比基數效應助推下，其他行業也實現了不錯的利潤增長。德意志銀行的策略師表示，金融、房地產、材料和公用事業類股目前的利潤增幅都達到兩位數。

即便如此，普遍的業績超預期並未讓所有人保持樂觀。加拿大皇家銀行資本市場策略師洛裏·卡爾瓦西納認為，當前的積極趨勢可能難以持續。

卡爾瓦西納說："我們認為盈利為美國股市奠定了堅實的基礎，但很難複製上一報告期那種推動市場上行的盈利樂觀情緒激增。"本財報季還有很長的路要走，佔標普500指數市值50%的公司將於本週公佈財報，其中包括微軟、Alphabet和Meta平臺等大型人工智能超大規模公司。

儘管如此，良好的開局仍使市場情緒樂觀，尤其是在貿易談判傳來令人鼓舞的消息、銀行和金融公司盈利強勁以及大多數公司上調預期的情況下。

Dubravko Lakos-Bujas領導的摩根大通策略師指出，基於恆定的指數成分，約66%的公司實現了營收和淨利的"雙超預期"，而在過去四個季度中這一比例僅為51%。

他們還指出，2026年的每股收益預期已上調0.3%，至305.03美元，同比增長14.1%。據Lakos-Bujas及其同事稱，這"意味着明年增長將加速至趨勢水平之上"。

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