諾華股價下跌 1.5%，Avidity 股價飆升 44
分析師在後期數據公布前質疑交易時機
這是諾華自 2018 年首席執行官上任以來最大的一筆交易
根據公司電話會議的細節重新撰寫，在第 5 段和第 14 段增加了投資者評論，並添加了圖表
Bhanvi Satija
路透倫敦10月27日 - 瑞士製藥商諾華NOVN.S周一為其斥資 120 億美元收購 Avidity Biosciences 的交易辯護，稱這是 "應該承擔的風險"，因為明年這家美國公司將獲得肌肉疾病治療的後期數據。
在一次投資者電話會議上，諾華首席執行官瓦斯-納拉西漢（Vas Narasimhan）說，如果公司等待數據公布，交易規模可能會 "翻一番"。
諾華在周日宣佈了對Avidity RNA.O的現金交易 (link)，交易價格為每股72美元，比該公司之前的收盤價溢價46%。諾華製藥的股價周一下跌了1.5%，而Avidity的美股則大漲了40%。
旨在加強產品線的交易狂潮
對Avidity的收購是今年繼強生公司JNJ.N斥資146億美元收購Intra-Cellular Therapies之後的第二大生物技術交易。
分析人士說，這標誌着生物技術領域的併購可能回暖，原因是估值降低和美國最近的藥品定價交易 (link)。
這筆交易也是諾華在納拉西姆漢（Narasimhan）領導下的最大一筆交易，納拉西姆漢於2018年出任諾華首席執行官。在此之前，諾華今年還進行了價值 170 億美元的收購和許可交易，以在其最暢銷的心臟治療藥物 Entresto 和哮喘藥物 Xolair 的專利到期前加強公司的產品線。
這項交易不包括 Avidity 的早期心臟病學項目，這些項目將單獨剝離。
Avidity 有三種針對罕見神經肌肉疾病的後期療法。其治療杜氏肌營養不良症的實驗性療法Del-zota有望在明年通過加速途徑獲得美國食品藥品管理局的批准。
另一種治療肌營養不良症的療法Del-diseran的關鍵數據預計也將於明年公布。
有點不尋常
北極資產管理公司（Arctic Asset Management）的投資組合經理丹尼爾-博拉諾夫斯基（Daniel Bolanowski）持有這兩家公司的股票，他說，諾華公司本可以等待數據，卻這麼早採取行動，"有點不合常理"。
"不過，他說："如果你相信目前的數據，那麼這些候選藥物的前景就足夠大，絕對有意義。
儘管分析師們表示，Avidity 公司的療法與諾華公司的罕見病產品組合非常契合，但大多數分析師認為，Avidity 公司的收購價格高於諾華公司通常的附加交易。
"即將於明年退休的首席財務官哈里-基爾希（Harry Kirsch）對分析師說："對於我們這樣規模和現金流的公司來說，我仍然認為這是一筆附帶交易。他說，諾華在未來的交易中仍擁有強大的火力。
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