【導讀】「七巨頭」之一，Meta股價暴跌
中國基金報記者 泰勒
大家好，財報季，美國「七巨頭」的Meta，「爆雷」了，股價暴跌超過10%，一起看看發生了什麼事情。
10月30日晚間，美股開盤後，受市場對其激進的人工智能投入回報存疑的影響，儘管業績強勁，Meta（Facebook母公司）股價仍暴跌超10%。
這家社交媒體巨頭上調了2025年資本開支指引，為與競爭對手賽跑打造先進的AI工具。Meta現在預計資本開支為700億—720億美元，先前指引為660億—720億美元。
首席執行官馬克·扎克伯格在週三的財報電話會上為公司的宏大支出計劃辯護。他表示：「現在還處於比較早期，但我們已經在覈心業務中看到回報。這讓我們非常有信心加大投資，並確保不會投入不足。」他還稱，公司正在「積極」超前擴充產能，為通用超智能的到來做準備，屆時Meta將「在許多重大機遇中處於理想位置，實現代際範式轉變」。
與同行一樣，Meta在競爭日益激烈的環境中為強化其AI產品投入了數十億美元——而這樣的公司並不止它一家。週三，Alphabet（谷歌母公司）將其資本開支預期上調至910億—930億美元，微軟則表示本財年支出增速將進一步走高。
今年早些時候，Meta向AI初創公司Scale AI投資了143億美元，並邀請該公司首席執行官Alexandr Wang與前GitHub首席執行官Nat Friedman共同領導其名為 「Superintelligence Labs」的AI項目。Meta還簽署了多項新的雲合作協議，以建設AI基礎設施。
第三季度，Meta報告經調整後的每股收益為7.25美元，營收為512.4億美元，均超出華爾街預期。銷售額為512億美元，同比增長26%；淨利潤卻只有27億美元，遠低於分析師的預期。公司解釋稱，因美國總統特朗普推動的「大而美法案」的實施確認了159.3億美元的稅費支出，這筆支出拖累了其淨利潤。
市場分析，扎克伯格警告稱明年在人工智能上的投入將更加激進，這重新點燃了投資者對鉅額投資回報前景的擔憂。
對於可能建設超出自用需求的數據中心與算力，扎克伯格並不擔心。他表示，即便算力「建多了」，盈餘產能也能提升核心業務；公司也可以像競爭對手微軟與Alphabet旗下谷歌那樣，找到對外出售的方式。
扎克伯格的核心觀點是：「我認為，積極前置建設產能是正確的戰略。」
受此言論影響，許多華爾街分析師對過度支出的可能性保持警惕。這一暴跌也標誌着投資者對持續高投入的樂觀情緒出現轉變。
Investing高級分析師傑西·科恩表示：「Meta的財報揭示出公司在大規模AI基礎設施投資與投資者對短期回報預期之間不斷加劇的張力。儘管基本面穩健，但人工智能相關支出的上升壓制了市場情緒。」
這種張力在電話會上也顯而易見，有分析師直言對投資規模「顯然」存在擔憂。
另外，Meta計劃發行至少250億美元的投資級債券，以這一規模計算，Meta的本次發債將成為2025年最大規模的交易之一。
一些分析師提醒稱，這些關於支出的表態給本已強勁的業務表現投下陰影。
Forrester分析師邁克·普勞克斯在一份報告中寫道：「不幸的是，Meta在第三季度強勁的營收與用戶增長，被全方位顯著攀升的成本所拖累。」他同時提到Meta的AI硬件部門Reality Labs持續虧損。
第三季度，Reality Labs錄得44億美元運營虧損，收入為4.7億美元。公司還表示，由於零售合作伙伴在本季度提前備貨以應對假日季，其第四季度該部門營收將同比下降。
責任編輯：劉萬里 SF014