10月30日，渣打集團（02888.HK）公佈2025年第三季度業績報告。報告顯示，今年第三季度，渣打集團錄得母公司股東應占溢利（以下簡稱「歸母應占溢利」）13億美元，同比增長13%，核心盈利指標超市場預期。集團經營收入同比增長5%至51.47億美元，基本除稅前溢利同比增長10%至19.85億美元，有形股東權益回報率攀升至13.4%，較去年同期上升260個基點。

　　瑞銀在最新研報中指出，渣打集團整體收入超預期主要由交易服務、全球銀行業務及財富管理業務所驅動，部分增幅被全球市場業務放緩所抵消。

　　第三季度歸母應占溢利13億美元

　　較去年同期增長13%

　　具體來看，根據渣打集團發佈的業績公告，2025年第三季度，渣打集團錄得歸母應占溢利13億美元，相較於2024年同期的11.47億美元，同比增長13%。2025年前九個月，歸母應占溢利累計達46.24億美元，較去年同期的35.16億美元大幅增長32%。按基本基準計算，更能反映持續經營業務表現的第三季度除稅前基本溢利為19.85億美元，較2024年同期增長10%。列賬基準除稅前溢利為17.66億美元，同比增長3%。

　　收入方面，渣打集團第三季度經營收入為51.47億美元，較去年同期的49.04億美元增長5%。若剔除與加納惡性通脹會計及埃及外匯持倉重估相關的「重大項目」影響，經營收入同樣增長5%。2025年前九個月，經營收入總計160.46億美元，同比增長8%。

　　股東回報水平同步提升。第三季度，渣打集團有形股東權益回報率達到13.4%，較去年同期顯著提升260個基點。每股有形資產淨值環比增長4%至16.84美元，同比上升1.75美元。

　　非利息收入同比增12%

　　淨息差降幅收窄

　　從收入構成來看，今年第三季度，渣打集團財務結構呈現「一穩一升」特徵。儘管淨利息收入同比微降1%至27億美元，但非利息收入表現亮眼，同比增長12%至24億美元，成為盈利增長的關鍵支撐。

　　淨息差方面，三季度錄得1.94%，雖較2025年第二季度下降4個基點，但降幅較上季度的14個基點明顯收窄，反映資產端定價壓力有所緩解。值得注意的是，計息負債成本率環比下降10個基點至2.41%，負債端成本優化成效顯現。

　　兩大板塊創雙位數增長

　　財富管理業務收入創新高

　　本季度業績的增長主要得益於財富管理及環球銀行業務的強勁表現。財富方案業務收入表現尤為突出，第三季度收入達8.9億美元，同比大幅增長27%，創下季度新高。其中，投資產品收入增長35%，銀行保險收入增長5%。集團在當季吸引了6.7萬名全新富裕客戶開立賬戶，並錄得130億美元的淨新增富裕客戶資金流入。

　　環球銀行業務同樣表現優異，同比上升23%，達到季度業績新高。這主要得益於借貸及分銷量的增加，以及資本市場活動的回暖，其中，借貸及金融方案收入增長21%，資本市場及顧問費用收入增長33%。

　　第三季度信貸減值支出1.95億美元

　　無抵押貸款優化見效

　　在推動業務增長的同時，渣打集團持續優化成本結構。2025年第三季度，集團經營支出為29.53億美元，同比增長4%，主要源於對財富管理、環球銀行等核心業務的針對性投資，包括增聘客戶經理、提升數字化能力等。不過，通過「提效增益」計劃實施的優化措施部分抵消了支出增長，成本對收入比率（按基本基準）為57.4%，較去年同期改善50個基點，

　　風險管控方面，第三季度信貸減值支出為1.95億美元，較去年同期的1.78億美元略增，但整體處於可控範圍。其中，財富管理及零售銀行業務的信貸減值支出顯著優化，因無抵押貸款組合措施見效，同比下降7300萬美元至1.07億美元。企業及投資銀行業務的減值支出為6400萬美元，包括針對香港商業房地產行業新增的預防性撥備2500萬美元。渣打集團在財報中強調，已對香港及中國內地商業房地產相關風險作出額外撥備，並持續密切監控高風險行業與地區的風險敞口。

　　截至三季度末，第三階段（已發生減值）貸款佔總貸款比例下降至1.9%，較上季度回落19個基點，保障比率（計入抵押品後）維持在78%，資產質量整體保持穩定。

　　普通股權一級資本比率14.2%

　　流動性覆蓋率151%

　　資本充足率方面，截至今年9月30日，渣打集團普通股權一級資本比率（CET1）為14.2%，雖較上季下降18個基點，但仍高於其13%—14%的目標範圍中值，若剔除股份回購的影響，該比率則上升32個基點。每股有形資產淨值環比增長4%至16.84美元，按年增幅達175美仙，股東權益保障能力持續增強。

　　流動性方面，渣打集團的流動性覆蓋比率為151%，較上一季度提升5個百分點，遠高於100%的監管要求。客戶存款在本季度環比增長2%至5262.84億美元，客戶貸款及墊款則保持穩定。

　　業績超預期推動指引上調

　　股東回報承諾不變

　　基於強勁的季度表現，渣打集團上調了2025年的業績指引。集團行政總裁Bill Winters在業績發佈會上表示：「我們專注於跨境業務及富裕銀行業務的戰略已見成效，預計2025年有形股東權益回報率將達到13%，較原計劃提前一年實現目標。」

　　集團將2025年收入增長指引從接近5%—7%區間的下限，上調至接近該區間的上限。在股東回報方面，渣打重申了2024至2026年累計回饋股東至少80億美元的承諾，並表示將繼續提高每股股息，彰顯了對未來業績增長的信心。

（文章來源：南方都市報）