銀行三季報：4家股份行盈利「雙降」息差拐點初現？

貝果財經

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中經記者張漫遊北京報道截至10月30日，42家A股上市銀行均披露了2025年三季度業績報告。其中，淨息差呈現企穩態勢。業內人士認為，淨息差下降趨勢已有所收窄，但中國銀行業淨息差的下行壓力將持續至2026年，直至信貸需求出現實質性復甦。在盈利表現方面，42家上市銀行依然呈現分化狀態，其中，營業收入增速和淨利潤增速同時為負的有6家，且4家為股份制銀行。淨息差邊際改善截至10月30日，在42家銀行中...

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北京報道截至10月30日，42家A股上市銀行均披露了2025年三季度業績報告。其中，淨息差呈現企穩態勢。業內人士認為，淨息差下降趨勢已有所收窄，但中國銀行業淨息差的下行壓力將持續至2026年，直至信貸需求出現實質性復甦。在盈利表現方面，42家上市銀行依然呈現分化狀態，其中，營業收入增速和淨利潤增速同時為負的有6家，且4家為股份制銀行。淨息差邊際改善截至10月30日，在42家銀行中，15家銀行2025年9月底的淨息差較2025年中期業績報時增加，4家銀行持平；截至2025年6月底，42家上市銀行均公佈了淨息差，其中7家銀行淨息差較2025年一季報時增長，2家持平。東方金誠金融業務部部門執行總監張麗認為，從公開數據來看，2025年三季度銀行息差的收窄壓力有所緩解。以中國銀行（601988.SH）為例，該行披露的前三季度淨息差為1.26%，較上半年同比降幅收窄3個BP。「我們認為，主要原因系銀行新發放貸款利率降幅有所收窄，同時銀行積極加強存款成本管控與期限結構調整，疊加上半年多家國有大行下調存款掛牌利率的效應開始顯現，使得負債端成本有所控制，有效緩解了銀行息差收窄壓力。」中國銀行研究院方面分析指出，2025年二季度，商業銀行淨息差為1.42%，同比下降0.12個百分點，再次創下歷史新低。但較2024年同期數據，淨息差下降趨勢已有所收窄。上半年，商業銀行新發放貸款定價仍在歷史低位，核心負債成本明顯下行，存貸款兩端利率同步下行推動淨息差收窄壓力得以緩解。企穩是否意味着「拐點已至」？北京財富管理行業協會特約研究員楊海平分析稱，從三季度數據看，部分銀行淨息差確有企穩跡象。這主要源於政策層面對於商業銀行淨息差的呵護，以及商業銀行壓降付息成本的努力。但後續淨息差企穩跡象能否成為確定趨勢，仍存在不確定性，淨息差承壓的狀態短期內仍難以扭轉。惠譽解決方案旗下CreditSights金融行業高級分析師吳夢露預測，中國銀行業淨息差的下行壓力將持續至2026年，直至信貸需求出現實質性復甦。在需求依然疲軟的背景下，銀行將繼續以低收益率爭奪優質貸款。不過，隨着高成本定期存款到期及存款定價持續調整，淨息差壓縮速度應會放緩。張麗認為，銀行仍面臨一定息差收窄的壓力。首先，在市場化定價模式下，LPR下調將直接影響銀行貸款的定價；其次，考慮到長期存款的影響，存款掛牌利率下調的影響往往具有一定滯後性，負債端成本壓降有一定困難。中國銀行研究院方面認為，全年來看，商業銀行利息業務仍面臨壓力，但下行趨勢將進一步緩解。一是近期行業「反內卷」的導向下，銀行業持續推動貸款定價和業務風險更加匹配，保障貸款利率處於合理水平。二是2025年以來，中國資本市場表現較好，或將逐步影響居民風險偏好和存款儲蓄意願，疊加上市銀行適時調降存款掛牌利率，提升低成本存款佔比，有望推動存款定期化趨勢緩解。三是伴隨數字化轉型加速，上市銀行將有效運用AI、大模型等技術支持展業，強化利息業務支出的精細化控制力度。盈利分化加劇 股份行壓力居前《中國經營報》記者注意到，截至2025年9月末，營業收入同比增速為負的A股上市銀行有13家，淨利潤增速為負的有7家，營業收入增速和淨利潤增速同時為負的有6家，其中股份制銀行有4家；截至2025年6月末，營業收入同比增速為負的A股上市銀行有12家，淨利潤增速為負的有9家，營業收入增速和淨利潤增速同時為負的有5家，其中股份制銀行有3家。吳夢露認為，在存款利率不斷走低的大背景下，原本存款中零售和活期佔比就較高的大行會比中小行面臨更多的邊際緩解壓力，即中小行原本的高成本存款佔比更高，有更多的空間下壓存款成本，所以中小行在這方面的盈利表現會比大行更優。楊海平認為，區域性銀行與地方政府和當地的生產場景、生活場景有着天然的緊密聯繫，基於這一點，區域性銀行依託自身決策鏈條短的優勢，通過深耕區域市場能夠建立競爭優勢。股份制銀行機制靈活、創新能力強，這是其在市場上建立競爭優勢的基礎。當前部分股份制銀行壓力相對較大，可能原因正是缺乏與地方政府及當地特色場景的緊密聯繫。「2025年以來，行業息差已逐漸接近警戒線，銀行盈利空間進一步壓縮。在這一背景下，中小銀行利用自身決策靈活的優勢，頻繁下調存款利率，但仍面臨存款客户流失之類的同業競爭壓力，盈利壓力有所增加。江浙滬地區部分城商行利用區域競爭優勢、深耕本地，保持信貸投放規模，實現了較好盈利表現，但整體來看，頭部股份制銀行及區域城商行經營更為穩健，中小銀行經營壓力較大。」張麗告訴記者。（編輯：曹馳 審核：何莎莎 校對：顏京寧）","kind":"news","is_publish_news":true,"is_publish_highlight":false,"is_publish_live":false,"is_publish_wemedia":null,"editions":null,"column":"","sentiment":"-1","news_tag":"","news_rank":0,"symbols":[],"gpt_button":1,"need_auth":false,"code":"91000000","status":"200"}}}

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