政策擾動、市場低迷、競爭加劇、價格惡化，老二和老四合併之下，全球射頻芯片「新王」誕生。芯八哥為你揭曉背後值得關注的市場信息。
作者/編輯：Don
來自芯八哥第641篇原創文章。
成也手機，敗也手機，市場劇變下射頻芯片行業變局持續。
一、老二老四合併，格局重塑
10月28日，傳聞已久的美國射頻巨頭Skyworks和Qorvo宣佈合併，目前兩家公司董事會已批准交易，預計將於2027年初完成。雙方已達成換股協議，預計新公司後續年營收將達77億美元，估值220億美元。
Skyworks、Qorvo合併後營收測算
資料來源：Skyworks
按照2024年廠商在射頻芯片市場份額估算，合併後兩者在射頻前端芯片市場份額達27%，或一躍超博通的16%成為全球射頻前端芯片「新王」。
2024年全球射頻前端市場格局
資料來源：Yole、昂瑞微、芯八哥整理
二、成也手機，敗也手機
從具體營收看，最新財報（根據自然年調整，下同）Skyworks和Qorvo均不容樂觀，其單季度業務營收持續下行，以智能手機為代表的移動業務持續低迷，調整不可避免。
Skyworks和Qorvo歷史單季營收對比
資料來源：芯八哥整理
其中，Skyworks在2025Q2（已根據自然年調整，下同）移動業務、非移動業務營收分別佔比分別為62%/38%，其中來自蘋果營收佔比高達63%，其對於Q3預期增長下跌1%，並表示當前市場的價格競爭仍然激烈，競爭對手實力強勁，公司面臨極大調整。
2025Q2 Skyworks營收中蘋果等手機業務佔比極高
資料來源：芯八哥整理
Qorvo方面，2025Q2公司ACG（高級蜂窩網絡）部門營收5.71億美元，同比-11.06%/環比-1.6%，安卓業務營收約2.4億美元，同比-18%，中國區安卓業務的營收略低於1億美元（下跌29%）。公司預計全年該部門營收將出現個位數下滑。
值得關注的是，公司正按安卓5G業務戰略組合調整計劃退出1.5-2億美元的低利潤率業務，預計中國區安卓業務未來將呈逐步下降趨勢。
2025Q2 Qorvo各區域營收及增速
資料來源：芯八哥整理
同時，兩家公司在財報中分別提及了併購的重點戰略之一，這為合併打下基礎。
Skyworks、Qorvo合併後射頻業務有望形成互補
資料來源：Skyworks
射頻芯片，路在何方？
射頻前端是無線通信設備的核心組件，主要處理射頻信號，其功能決定了移動終端可以支持的通信模式、接收信號強度、通話穩定性、發射功率等重要性能指標，直接影響終端用戶體驗。射頻前端芯片屬於集成電路中的模擬芯片，在模擬芯片中屬於進入門檻較高、設計難度較大的細分領域。
無線通信系統簡化架構
資料來源：昂瑞微、芯八哥整理
根據芯八哥梳理，截至2024年底，全球球射頻前端市場規模約255億美元，預計到2030年將超300億美元，未來6年全球市場年複合增速預計超3%，整體增速趨穩，增長空間相對有限，主要受智能手機為代表市場增長影響。
2020-2030年全球射頻芯片市場規模及預測
資料來源：Yole、昂瑞微、芯八哥整理
作為當前最主要應用市場，智能手機在2020-2021年的短暫高增長之後，出貨量持續放緩，IDC預計2024-2029年全球智能手機年複合增速約1.6%，非智能手機業務的拓展已成業內共識。
2020-2029年全球智能手機出貨量及預測
資料來源：IDC、芯八哥整理
其中，隨着智能汽車快速迭代，射頻前端技術在智能駕駛領域的應用提速，5G 技術由於其適配性在智能汽車通信領域加速推廣，2024年該領域射頻前端應用規模超4億美元，預計2024-2029年市場年複合增速超14%，有望成為射頻應用廠商最大的增量市場之一。
2020-2030年全球智能汽車領域射頻芯片市場規模及預測
資料來源：Yole、昂瑞微、芯八哥整理
此外，隨着IoT、AI、AR/VR及智能家居等新增量市場持續擴大，應用領域不斷探索新的邊界，增長潛力值得期待。
綜上，在中高端智能手機核心射頻前端產品市場，以Skyworks、Qorvo等為代表美系巨頭佔據絕對主導地位，中國作為全球最大的智能手機生產和消費國，射頻芯片為代表的模擬產品對外依賴程度極高，國產替代存在極大空間。
其中，近幾年以卓勝微為代表國產射頻大廠加速突破，但由於產品主要集中在中低端領域，同質化競爭激烈，疊加近幾年價格戰加劇，此前芯八哥就曾分享過見聞錄等國產廠商走向破產，行業目前面臨較大困局。
總的來看，在全球射頻市場深陷寒冬之際，巨頭進一步重組對於「內卷」的國內市場或將產生新的衝擊。當然，兩家巨頭合併未必能夠通過美國、中國及歐洲等主要市場監管機構的反壟斷調查，但頭部廠商的動態仍值得持續關注，後續射頻前端市場變局持續，謹慎評估其對於供應鏈市場影響。
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