智通財經APP獲悉，微軟(MSFT.US)於美東時間10月29日盤後發佈第一財季報告，公佈的支出增幅超出華爾街預期，引發了市場對人工智能基礎設施高成本的擔憂。在週三收於541.55美元后，截至發稿，微軟在盤後交易中下跌3.7%。截至週三收盤，該公司股價今年已累計上漲近29%。

報告顯示，在第一財季，微軟總營收增長18%，達到777億美元;每股收益為3.72美元。分析師此前平均預期其營收為756億美元，每股收益為3.68美元。

該公司表示，包括租賃在內的第一季度資本支出(可反映數據中心支出情況)達到349億美元，高於上一季度的240億美元。

微軟首席執行官薩提亞·納德拉(Satya Nadella)在一份聲明中稱：「為抓住未來的巨大機遇，我們將繼續在資本和人才兩方面加大對人工智能的投資。」

分業務來看，智能雲部門(含 Azure)部門營收達 309 億美元，較去年同期增長 28%，高於市場平均預期的 302.5 億美元。Azure 與亞馬遜網絡服務(Amazon Web Services)、谷歌雲(Google Cloud)展開競爭，經匯率波動調整後，Azure雲計算業務本季度營收增長39%，超過華爾街37%的預。

巴克萊銀行分析師雷莫·倫肖(Raimo Lenschow)表示，儘管這一增長速度「穩健」，但可能略低於部分投資者更為樂觀的預期。分析師中，除一人外，其餘均在財報發佈前給予該股「買入」評級。

雲業務仍是微軟增長的主要驅動力，已被證實是人工智能熱潮的主要受益者。上季度，微軟首次披露了 Azure 雲基礎設施業務的美元規模，稱 2025 財年 Azure 及其他雲服務營收較上一年增長 34%，突破 750 億美元。

作為全球最大的軟件製造商，微軟雲計算業務實現快速增長，這在一定程度上得益於其與領先人工智能初創公司OpenAI的里程碑式合作。週二，兩家公司修訂了合作協議，未來數年微軟將可使用OpenAI的技術及其人工智能推理業務。這份更新後的協議得到了華爾街的廣泛認可。

包含商業應用的部門銷售額增長17%，達到330億美元，高於分析師平均預期的323億美元。該部門涵蓋 Office 辦公軟件與 LinkedIn。微軟表示，由於客戶升級到包含最新人工智能功能(如Copilot助手)的更高價位軟件套餐，每用戶收入有所增加。

更多個人計算部門包含 Windows 系統、搜索廣告、設備及視頻遊戲業務，營收增長 4% 至 138 億美元，高於市場預期的 128.3 億美元。

微軟在財報電話會議中表示，預計第二財季營收將介於 795 億至 806 億美元之間。據倫敦證券交易所集團(LSEG)數據，該區間中值為 800.5 億美元，高於分析師預期的 799.5 億美元。

微軟投資者關係主管喬納森·尼爾森(Jonathan Neilson)在接受採訪時表示，資本支出激增是為應對客戶需求，而目前公司仍無法完全滿足這一需求。資本支出約一半用於服務器等短期資產，另一半用於數據中心實體建設等長期資產。

分析師阿努拉格·拉納(Anurag Rana)在談及支出時表示：「儘管這一數據可能引發部分人擔憂，但我們認為它表明人工智能工作負載需求正在上升。」他指出，Azure本季度增長速度與上一季度持平，很可能是受數據中心容量限制所致。