金吾財訊 | 中國銀河證券發研報指，核電裝機成長空間廣闊，關注核聚變發展機遇。在「堅持風光水核等多能並舉」的基礎上，《建議》提出「前瞻佈局未來產業，推動氫能和核聚變能等成為新的經濟增長點」。國內自2022年起已連續4年覈准核電機組數量≥10臺，在建&待建裝機佔存量在運裝機的107%，裝機成長確定性強。此前核電市場化電價存在一定壓力，導致市場擔憂其裝機增長的業績兌現程度，但我們看到廣東26年開始取消核電變動成本補償機制，市場化電價機制趨向合理；且考慮到核電屬於穩定清潔的基荷電源，其可靠性價值未來或將進一步得到體現。而從技術路線來講，目前國內處於三代核電技術批量化建設、四代核電技術逐步商業化階段，根據核能「三步走」戰略，核聚變將是終極目標。近日，安徽合肥緊湊型聚變能實驗裝置（BEST）主機系統中最重的部件——杜瓦底座成功落座，並預計2027年建成。我們建議密切關注核聚變領域積極進展對產業鏈的催化，個股建設關注皖能電力、中國核電、中國廣核等。