昨晚，聯儲局四位官員分別發表了四個不同版本的講話，引發了市場廣泛關注。其中，聯儲局理事庫克在特朗普對其發起罷免行動後的首次公開發言尤為引人注目。庫克表示，就業和通脹任務面臨的風險均上升，這意味着12月會議「有可能」降息，但並非板上釘釘。此外，聯儲局理事米蘭、芝加哥聯儲主席古爾斯比和舊金山聯儲主席戴利也分別表達了各自的觀點。

庫克：謹慎鴿派，步步為營

聯儲局理事庫克在此次講話中表現出謹慎的態度。她指出，當前就業和通脹任務面臨的風險均有所上升，這使得12月會議有可能降息。然而，庫克並未明確表示降息是必然的選擇，而是強調需要一步步走。這是庫克在特朗普對其發起罷免行動後的首次公開發言，她的觀點被認為最能代表聯儲局主席鮑威爾的內心想法。庫克的發言顯示出聯儲局在當前經濟形勢下的謹慎態度，同時也表明了對降息決策的慎重考慮。

庫克的謹慎態度與她在特朗普罷免行動中的經歷不無關係。作為聯儲局的重要成員之一，庫克在面對政治壓力的同時，仍需保持對經濟數據的客觀分析。她的發言不僅反映了個人立場，也體現了聯儲局整體的決策方向。庫克的表態顯示，聯儲局在未來的貨幣政策調整中將更加註重風險管理和漸進性。

米蘭：激進鴿派，主張大幅降息

與庫克的謹慎態度不同，聯儲局理事米蘭則表現得更為激進。米蘭表示，如果情況符合預期，他將主張再降息50個基點。這一觀點明顯偏向鴿派，認為通過大幅降息可以有效應對當前的經濟挑戰。米蘭的觀點得到了部分市場人士的支持，他們認為降息有助於刺激經濟增長，緩解當前的經濟壓力。

米蘭的激進立場與他對經濟前景的判斷密切相關。他認為，當前的經濟形勢需要更有力的政策支持，而降息正是實現這一目標的有效手段。儘管他的觀點與庫克存在較大分歧，但這也反映了聯儲局內部對於貨幣政策的不同看法。米蘭的表態表明，聯儲局在未來的決策中將面臨更多的意見分歧，如何平衡各方觀點將成為一個重要的課題。

古爾斯比：鷹派轉向，警告通脹風險

芝加哥聯儲主席古爾斯比在此次講話中表現出明顯的鷹派傾向。他表示，在通脹率仍顯著高於聯儲局2%的目標的情況下，尚未對12月是否降息作出決定。古爾斯比的這一立場與他此前較為溫和的態度形成了鮮明對比，顯示出他在當前經濟形勢下的鷹派轉向。

古爾斯比的鷹派立場主要基於對通脹風險的擔憂。他認為，當前的通脹水平仍然較高，過早降息可能會加劇通脹壓力，從而對經濟造成不利影響。因此，他在講話中多次強調需要密切關注通脹數據，並在做出決策前進行充分評估。古爾斯比的表態顯示，聯儲局在未來的貨幣政策調整中將更加重視通脹風險，這對於市場來說是一個重要的信號。

戴利：中間派，保持開放態度

舊金山聯儲主席戴利則採取了中間派的立場。她在講話中表示，對12月採取行動的可能性「保持開放態度」。戴利的這一表態顯示出她在當前經濟形勢下的靈活態度，既不完全支持降息，也不完全反對降息。她認為，需要根據未來一個月的經濟數據來做出最終決策。

戴利的中間立場反映了她對當前經濟形勢的全面考量。她認為，目前的經濟數據尚不足以確定未來的貨幣政策方向，因此需要進一步觀察。戴利的表態顯示，聯儲局在未來的決策中將更加註重數據驅動，以確保政策的科學性和有效性。她的觀點也為市場提供了一種相對穩健的預期，有助於穩定市場情緒。

經濟數據發佈，市場反應複雜

值得注意的是，昨晚發佈了本週首個重要經濟數據，美國10月ISM製造業PMI報48.7（前值：49.1）。原本市場預期該數據將升至49.5，但實際卻跌至48.7，並且連續第八個月萎縮。從邏輯上來講，這一數據支持聯儲局進一步降息，有助於提振黃金和美國股市。然而，該數據公佈後，黃金先是升至日內高點，隨後完全回吐數據公佈後的漲幅。而美國股市當天以升跌互見作收，顯示出市場的複雜反應。

市場沒有選擇相信繼續降息的故事，進入了「降息懷疑期」。這一現象反映出投資者對當前經濟形勢的不確定性和對聯儲局政策的觀望態度。儘管經濟數據支持降息，但市場對於降息的實際效果仍持保留態度。這種複雜的市場反應也凸顯了當前經濟環境的不確定性，以及聯儲局在未來政策調整中面臨的挑戰。