最近，2025年基金三季報新鮮出爐，對於投資者關心的後市走向及投資機會，透過這些披露的三季報或許能窺見一些投資線索。我們一起來看看長城基金醫藥投資團隊基金經理們的最新研判。
在長城大健康混合的三季報中，基金經理譚小兵表示，三季度市場一路上揚，在中美貿易關稅談判延緩到四季度後，市場大幅反彈，並在季度末上證打到了近3900點。方向上，計算機、電子、有色、新能源、通信、化工、機械等指數漲幅均在30%以上，基本就是AI相關、有色、電新、機器人四大領域的主力；而銀行、石化、交運、食品飲料、電力等漲幅落後，就是過去三年漲幅較大的紅利與宏觀經濟相關的消費並不太好。創新藥因為在今年的3月到7月期間表現出色，8-9月份出現了高位震盪調整。
在長城醫藥產業精選混合三季報中，基金經理梁福睿表示，三季度A/H市場呈現多個板塊齊漲的現象，主以科技類和貴金屬類為主，A股成交量在本季度後段逐漸提升，保持在日均2萬億以上成交水平，資本市場的交投情緒較為活躍；而H股9月在通過科技股驅動背景下港股已重拾升勢，且南下資金體量創歷史新高。在科技類板塊漲幅較好的背景下，創新藥作為二季度具有科技屬性的優勢資產反而逐漸進入調整階段，一方面主因上半 年漲幅較大較快，另一方面以TMT為主的科技資產帶來了資金層面的負面影響，增量資金離場導致三季度內A股創新藥回調幅度遠大於H股，當前時間點諸多創新藥個股已經極具性價比。
在長城消費增值混合三季報中，基金經理龍宇飛表示，三季度，維持年初以來的判斷，看好科技創新和醫藥行業相結合的投資機會——當前，全球環境和國內政策有利於科技創新，而醫藥行業長期最受益於人口結構變化，股價在大幅調整後，配置吸引力增強。龍宇飛稱，儘管我們關注的醫藥新科技方向如AI醫療等在三季度表現一般，不如AI硬件等強勢，但在人工智能基礎設施建設加速的背景下，醫療垂類的應用持續推進，AI對診療、創新藥研發、腦機接口等新技術方向的助力也開始顯現，因此我們繼續在其中尋找個股機會。
注：以上基金經理觀點，僅代表本材料製作之時基金經理結合當時的市場行情做出的分析判斷，不代表基金未來長期實際投向。隨着市場行情等因素的變化，基金經理的觀點及投資方向會結合實際情況進行調整，基金的投資範圍與投資限制以基金合同載明為準。
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責任編輯：郭栩彤