智通財經APP獲悉，中國銀河證券發布研報稱，我國有色金屬行業「十五五」規劃有望堅定不移，因勢利導，繼續圍繞資源保障、技術創新、綠色轉型、產業升級等核心領域展開。建議關注1)：提升礦產資源保障能力、維持產業鏈供應鏈安全要求下，建議關注受關鍵礦產資源加快開發利好的企業;2)我國有色金屬行業高質量發展，產業化升級，先進材料重點突破，新材料產業化發展加快要求下，建議關注數字經濟AI算力突破利好芯片電感軟磁金屬粉末材料需求提升的企業，新能源汽車固態電池開啓產業化利好產業鏈上游關鍵增量硫化鋰、金屬鋰新材料中具備卡位優勢的企業。

中國銀河證券主要觀點如下：

加強戰略性礦產資源開發，夯實國家資源安全基礎保障

有色金屬行業在產業鏈中處於國民經濟的上游，金屬礦產資源為製造業供應關鍵原材料，是穩定國民經濟運行的基礎產業。有色金屬產業不僅為國民經濟的發展提供必要的支撐，且關係到我國經濟的獨立性與安全保障。在我國有色金屬行業「十三五」規劃中提出了圍繞銅、鋁、鎳等緊缺礦產以及金銀等貴金屬礦要提高資源供給能力;在「十四五」規劃中繼續提出提高資源保障能力，強化國內礦產資源「壓艙石」作用和基礎保障力的重要性，明確組織實施戰略資源安全保障工程具體內容。而在「十四五」期間，有色金屬行業資源保障的戰略意義在持續提升：2022年黨的二十大報告首次將確保資源安全納入維護國家安全能力的重要內容;2024年黨第二十屆三中全會指出要健全提升產業鏈供應鏈韌性和安全水平制度，完善戰略性礦產資源探產供儲銷統籌和銜接體系;2024年底《中華人民共和國礦產資源法(修訂草案)》將保障國家礦產資源安全作為重中之重，從法律上構建了全面系統的礦產資源安全保障體系。「十五五」國際形勢演變深刻，我國發展環境面臨複雜變化，我國重要礦產資源對外依存的風險加大，加強維護國家能源資源安全，保障我國重要製造業產業鏈供應鏈安全將變得愈發重要。本次《「十五五」規劃》建議稿中明確提出要夯實國家安全基礎保障，確保糧食、能源資源、重要產業鏈供應鏈、重大基礎設施安全，加強戰略性礦產資源勘探開發和儲備，提升我國產業鏈自主可控水平。在國家高層政策與法律法規的頂層設計下，提高礦產資源保障能力與維護產業鏈供應鏈安全將成為「十五五」期間我國有色金屬行業發展的最主要目標，銅、鋁、鋰、鎳、鈷、錫等對保障我國資源與產業鏈供應鏈安全的關鍵礦產資源將得到政策支持加快開發。

產業升級強化新材料科技創新，提升有效供給能力引領行業高質量發展

技術創新一直以來是有色金屬行業產業升級、高質量發展的核心驅動力。在我國「十三五」規劃中堅持把創新作為引領發展的第一動力，明確提出要大力發展高端材料，發展高性能輕合金材料、有色金屬電子材料、新能源材料及稀有金屬深加工材料等方向，目標基本滿足高端裝備、新一代信息技術等需求。「十四五」規劃要求促進產業供給高端化，突破關鍵材料，特別提到「高強鋁合金、稀有稀貴金屬材料」等，明確了突破重點品種(攻克高溫合金、航空輕合金材料、超高純稀土金屬及化合物等)、提升公共平台(稀有金屬、粉末冶金等)等具體任務。而在《「十五五」規劃》建議稿中明確提出要培育壯大新興產業和未來產業，加快新材料等戰略性新興產業集羣發展;加強原始創新和關鍵核心技術攻關，全鏈條推動先進材料等重點領域關鍵核心技術攻關取得決定性突破，以推動重點產業提質升級，鞏固提升礦業等產業在全球產業分工中的地位和競爭力。「十五五」期間我國有色金屬行業發展實現先進材料的突破，構建自主可控、安全可靠的新材料產業體系，是推動我國從「材料大國」向「材料強國」戰略轉型，配額我國科技創新產業整體效能顯著提升戰略，引領行業高質量發展的關鍵。圍繞新一代信息技術、新能源汽車、航空航天、深海經濟等重點產業鏈需求，AI芯片、光模塊產業鏈上游金屬軟磁芯粉、粉末，固態電池用硫化鋰電解質與金屬鋰負極，人形機器人輕量化鋁合金及鎂合金結構材料，深海與航空航天高端裝備鈦合金材料等新材料有望在「十五五」期間得到重要攻克與發展應用。

風險提示

1)國內經濟復甦不及預期的風險;2)聯儲局降息不及預期的風險;3)有色金屬價格大幅下跌的風險;4)中美對抗加劇的風險。