一、投資視點

對美股市場相對樂觀

當地時間10月29日，聯儲局結束議息會議後宣佈降息25個基點，為年內第二次降息，我們認為本次降息屬於預防性降息，總體利好風險資產。拉長到年內以及明年來看，對於美股市場我們仍然持相對樂觀的看法。主要原因在於：首先，目前宏觀依然對股市有一定支撐，疊加後續降息有望進一步釋放購買力；其次，wind數據顯示，目前標普500指數中前十大權重的股票佔比大約已經接近總市值的四成，如果這十隻股票不出現大問題，指數出現大幅波動的可能性相對較小。當前這十家公司大多是科技或AI領域的龍頭，它們擁有較為明顯的行業壁壘和較高的用戶粘性，因此市場願意給予這些優質公司估值溢價。

二、一週股市

上週大盤先漲後跌日均成交金額大幅放量

上週大盤先漲後跌，週期股表現相對較好，滬指突破4000點後出現回調。具體行業方面，電力設備、有色金屬、鋼鐵表現較強，通信、美容護理、銀行表現較弱。上週市場日均成交金額大幅放量。上週大盤日均成交額23,253.35億元，較10月20日-10月24日交易日期間均值增加5,280.21億元。截至10月31日上證指數收報3,954.79點，近5個交易日累計上漲0.11%；深證成指收報13,378.21點，近5個交易日累計上漲0.67%；創業板指收報3,187.53點，近5個交易日累計上漲0.50%。

注：數據起始日期2025/10/27，截止日期2025/10/31

板塊方面上週電力設備、有色金屬、鋼鐵表現較強。

概念方面上週鋰電電解液指數、兩岸融合指數、鋰電負極指數表現較強。

兩融方面截至上週五（10月31日）孖展餘額24,689.20億元，較10月24日增加291.02億元。

滬深港通方面上週南向資金合計淨流入251.77億人民幣。截至當週週末，南向累計買入金額44,206.01億元人民幣。

截至上週末，上證A股市盈率16.71倍；深證A股市盈率48.86倍；滬深300市盈率14.11倍（以上均為TTM市盈率）。

（數據來源：大智慧、Wind）

三、海外市場

海外股市上週升跌不一

美國方面

截至上週五（10月31日）收盤，

1道指漲0.09%，報47,562.87點，周漲0.75%；

1納指漲0.61%，報23,724.96點，周漲2.24%；

1標普500漲0.26%，報6,840.20點，周漲0.71%。

歐洲方面

截至上週五（10月31日）收盤，

1英國富時100指數跌0.44%，報9,717.25點，周漲0.74%；

1法國CAC40指數跌0.44%，報8,121.07點，周跌1.27%；

1德國DAX指數跌0.67%，報23,958.30點，周跌1.16%。

亞太方面

截至上週五（10月31日）收盤，

1日經225指數漲2.12%，報52,411.34點，周漲6.31%；

1韓國綜合指數漲0.50%，報4,107.50點，周漲4.21%;

1澳洲標普200指數跌0.04%，報8,881.90點，周跌1.52%；

1新西蘭NZ50指數漲0.66%，報13,548.32點，周漲1.17%。

（數據來源：Wind）

四、理財錦囊

影響贖回費的基金持有天數怎麼算？

曾有過這樣一位投資者案例，因為自己急需用錢，需要儘快贖回基金，根據該基金的信息披露顯示，持有時間滿30天無贖回費；但如果持有時間在7天至29天，需要收取0.5%的贖回費；持有時間少於7天，需要收取1.5%的贖回費。投資者很關心基金持有天數的具體計算方法，自己應該在哪一天贖回纔不被收取贖回費呢？有個簡單公式分享，基金持有天數=基金贖回確認日-基金申購確認日。

基金持有「天」數的定義

首先，我們需要了解，基金持有天數是按自然日計算的，而並非按交易日或工作日計算。因此，週六週日和節假日都可以算入持有日。

申購日可以算持有了嗎？

申購日並不算基金持有的第一天，因為申購日僅代表投資者發起了基金的申購申請，由於每筆交易需要進行交易處理，結果可能為交易成功或失敗，因此在申購確認日纔會進行基金份額的註冊登記，同時也是投資者持有基金的第一天。舉個例子，投資者在週一下午3點前申購了基金，如果週二確認申購份額，則從週二開始計算持有天數。

贖回當天就不再持有基金了嗎？

贖回日當天因為還沒有進行贖回交易的確認，因此贖回日當天還持有基金，贖回確認日開始不再持有基金。舉個例子，投資者在週五下午3點前贖回了基金，如果下週一確認贖回份額和金額，則持有天數仍包含贖回日週五和週六週日，但不包含贖回確認日下週一，即自下週一起投資者不再持有該基金的基金份額。

（數據來源：國海富蘭克林基金官網【投資者教育】欄目）