【解剖大盤】
今天午後亞太股市突然跳水，歐美股指期貨也全線殺跌，黃金、加密貨幣也在下挫。港股也跟隨下跌，收盤跌0.79%。
自中美會談之後，市場並沒有出現預期的好轉，主要是對於會談之後的落實產生了疑問。鑑於特朗普經常出爾反爾，因此均在觀察其是否會按照說好的執行。還有荷蘭搞出的事情，商務部回應安世半導體磋商進展：荷方應承擔全部責任。估計不打疼，歐洲也不會帶誠意來談，後面看德國什麼時候再過來。
11月2日至3日，由北京大學主辦的「全球視野下的中國抗戰」國際學術研討會在京舉辦。人民日報：台灣光復昭示祖國必定統一。這個題材在A股非常火，港股則毫無波瀾，只有統一企業中國(00220)漲了2.41%。
美國東部時間進入11月4日，美國聯邦政府「停擺」進入第35天，追平美國史上最長「停擺」紀錄。國會參議院將於當地時間今天(11月4日)舉行第14輪投票。看這次是否帶來曙光，再這樣停下去，對全球都不是好事。最新數據也不好，美國供應管理協會(ISM)製造業指數10月下降0.4點至48.7，連續第八個月處於收縮區間。
美股也開始難受，納指100期貨跌超1%，科技股強勁漲勢面臨考驗：一方面通脹壓力可能限制聯儲局的政策寬鬆空間，另一方面科技股在經歷大幅上漲後估值已處於高位，進一步上漲動力受到質疑。這個傳導是很強的，因為國內不少科技股都跟英偉達走。
今天盤面的情況和昨天差不多，資金依然在銀行股裏面抱團。從三季報看，險資繼續「掃貨」銀行股。工商銀行(01399)三季報顯示，「中國人壽保險股份有限公司-傳統-普通保險產品」於三季度新進該行前十大股東，至9月末持有7.57億股，持股比例為0.21%。農業銀行(01288)三季報顯示，中國平安人壽保險股份有限公司於三季度新進該行前十大股東，至9月末持有49.13億股，持股比例為1.4%。昨日大市值銀行走強，今天輪到小銀行，中國光大銀行(06818)、民生銀行(01988)、重慶銀行(01963)均升逾2%。這種情況似乎又回到了以前熟悉的場景。
上次銀行走強是因為互聯網幾大巨頭的內卷，眼下，這個內卷並沒有完全消除。11月3日，餓了麼App更新至12.0.1版本，正式更名為「淘寶閃購」，此次更名是阿里即時零售戰略整合的一部分，旨在強化「淘寶閃購」作為統一品牌的定位，提升配送效率與用戶體驗。衝擊的依然是美團(03690)和京東(09618)。
當地時間11月2日，據道稱，百度(09888)正在加速推進全球自動駕駛出租車業務，截至10月31日，Apollo Go部門的每周全無人駕駛出行訂單已突破25萬單。這一規模與Waymo今年4月底在美國公布的每周付費出行量相當。百度無人駕駛這塊有望提升一下估值，再加上近期有兩個無人駕駛運營商要上市，市場提前在預熱，百度(09888)漲近3%。算力電氣巨頭伊頓收購英偉達液冷供應商Boyd液冷業務，將成為全球最大液冷算力基建公司。
敏實集團(00425)日前公告，公司附屬公司精確實業已於近期自一間台灣AI服務器廠商獲得訂單，截至公告日期，精確實業已通過該客戶針對浸沒式液冷櫃的技術驗證。相關產品預計將於2025年11月中旬開始分批交付。此外，截至公告日期，集團亦已通過另一間台灣AI服務器液冷系統廠商的分水器技術驗證，並獲取相關訂單，首批產品預計將於2025年12月底前進行交付。今天升逾6%。
近期，美國能源部電網部署辦公室啓動「電力加速計劃」，以應對美國電網設施老舊，退役重建的壓力。微軟CEO也表示電力供應是目前美國數據中心核心問題。有傳中國為字節跳動、阿里巴巴和騰訊提供廉價電力，以提振國產人工智能芯片。綠電是未來的主要方向，億華通(02402)是氫燃料電池領域的領先企業，近期河北省啓動首個大規模風氫融合項目，項目由億華通間接持股公司河北國創氫能科技有限公司牽頭實施，今天升逾10%。
還有一個走趨勢的新天綠能(00956)公司儲備的大量風電項目，將在行業觸底回暖背景下保障綠電業務的長期成長性；公司獲得覈准的下游天然氣電廠項目將提升天然氣負荷水平，同時也將直接貢獻增量收益，業績按月在走強，三季度，公司實現營業收入35.41億元，按年減少3.03%；歸母淨利潤1.47億元，按年增加122.98%。今天升逾3%創年度高點。
昨日板塊聚焦提到的煤炭板塊整體表現不錯，智通財經11月金股力量發展(01277)再度漲近3%，中煤能源(0189)創2011年以來新高價。走強的大背景就是業績好，派息給力。
特斯拉股東大會，將在北京時間11月7日凌晨表決馬斯克的天價薪酬方案(4點到5點之間出結果)。如果方案不能通過，必將引發特斯拉股價劇烈波動，馬斯克最新表示：「如果我很容易被激進投資者趕出公司，我是不會打造機器人大軍的，絕對不會。」因此，市場擔心會出問題，T鏈的三花智控(02050)提前跌超6%。
【板塊聚焦】
高盛將2026年香港房價漲幅預測上調至5%，摩根大通明確「樓市正向正收益靠攏」，市場見底的信號清晰顯現，這也吸引了更多投資者和購房者關注香港房地產市場。
中原地產研究部高級聯席董事楊明儀指出，10月香港整體樓宇買賣登記達7188宗，總金額590.84億港元，按月分別上升4.6%及10.5%，成交量創近3個月新高。其中一手住宅成交數據：10月一手住宅成交2031宗，按月微升0.3%，連續8個月突破1500宗，創逾21年最長紀錄。二手住宅成交數據：10月二手住宅錄得3465宗成交，按月微增0.1%，連續7個月維持3000宗以上，為近4年最長周期。
港股本地主要地產股：新鴻基地產(00016)、長實集團(01113)、太古地產(01972)、恒基地產(00012)。
【個股掘金】
美的集團(00300)：Q3業績穩步盈利 ToB業務強勁增長
美的集團目前已研發3代共5款人形機器人，各機器人產品名分別為美羅、美羅X、美羅U以及美拉、美拉X。公司今年前三季度營業總收入為3647.16億元，按年較去年同期上漲13.85%，歸母淨利潤為378.83億元，按年較去年同期上漲19.51%。
點評：公司Q3業績穩步盈利。2025前三季度，美的集團智能家居業務按年增長13%，商業及工業解決方案(B端業務)營收為813億元，增長18%，B端業務營收增長快於C端業務，為美的貢獻了22%的營收，已成為美的的一大增長點。美的集團自有品牌業務增長迅速。9月份，美的集團泰國空調工廠被世界經濟論壇(WEF)評為「供應鏈韌性燈塔工廠」，這是美的集團首個海外「燈塔工廠」。目前，美的集團業務已覆蓋200多個國家和地區。
海外及ToB業務強勁增長。受兩項併購(中國東芝電梯、Arbonia Climate)完成推動，持續成為集團增長引擎。公司2025年前三季OBM收入按年增20%，佔海外業務收入的45%，預計2026年該業務收入將增長約15%。
值得關注的是，今年前三季度美的集團ToB業務收入按年增長18%，高於ToC業務13%的增速。今年1-9月，自主品牌佔美的集團ToC業務海外收入超45%。在人工智能支持的能源及機器人解決方案應用擴大，以及對先進製造、數據中心等高增長行業關注度提升的推動下，美的集團ToB業務增速預計將高於ToC業務。