本週，繼存儲之後，據供應鏈消息，由於AI應用帶動鉭電容需求大增，被動元件大廠國宏團旗下基美向客戶發出鉭電容漲價通知，新價格於11月1日生效。

與此同時，隨着人工智能應用大舉擴張，全球存儲器產業正面臨一場結構性、長週期缺貨，且三大DRAM原廠SK海力士、三星和美光；NAND存儲器供應商除三大廠外，包括鎧俠、大陸長江存儲等，產能已全被掃光。

被動元器件漲價高達三成

近日，據供應鏈透露，由於AI應用帶動鉭電容需求大增，被動元件大廠國宏團旗下基美（Kemet）向客戶發出鉭電容漲價通知。此為基美今年第二波調漲，相較第一波，調漲的客戶從代理商擴及直銷客戶，範圍更廣，新價格將於11月1日生效。供應鏈透露，漲價幅度高達二至三成。

國信證券最新報告指出，電子行業上游呈現「通脹」趨勢，AI拉動下存儲領域呈現「週期與成長共振」特徵。存儲、部分被動件、高階CCL等環節已出現供不應求、價格上漲的現象。企業級存儲價格持續上揚，服務器大容量需求增加擠壓消費類市場供應，推動存儲價格全面拉昇。

AI服務器需求快速擴張，全球大型雲服務商加速採購英偉達GPU整櫃式解決方案及自研AI ASIC。國信證券預計，2025年八大CSP資本支出將突破4200億美元，2026年有望達5200億美元。

值得注意的是，AI服務器的高功耗特性顯著提升了對高階被動元件的依賴度，MLCC領域表現尤為突出。根據中信建投研報，高端MLCC用量受益於AI終端滲透率的不斷提升而快速增長，帶來上游高端原材料需求爆發。以MLCC用鎳粉為例，假設每億顆MLCC用納米鎳粉0.22噸，預計新能源及AI領域用MLCC需求量從2023年的約3000億顆增長至2030年的近3萬億顆，高端MLCC用納米鎳粉需求量從不足千噸增長至超6千噸。

此外，「以舊換新」政策撬動替換大市場，伴隨新能源車及AI發展，被動元件需求數量激增。公開資料顯示，新能源車MLCC用量是傳統燃油車6倍，AI服務器、AI PC、AI手機等MLCC需求量分別增長約100%、40%~60%和20%。

高盛證券10月中旬時即提出示警，在AI快速擴張的背景下，2026年被動元件可能會出現供需喫緊的狀況，激勵臺系被動元件大廠國巨旗下的基美，日前即宣佈11月起調漲鉭電容價格。

存儲市場面臨長週期缺貨

與此同時，人工智能應用帶動存儲器需求，外界關注缺貨潮將持續多久。這股熱潮不僅讓研究機構預期DDR5合約價持續看漲，NAND產品也持續開始漲價。

慧榮科技總經理苟嘉章日前表示，隨着人工智能應用大舉擴張，全球存儲器產業正面臨一場結構性、長週期缺貨。他透露，三大DRAM原廠SK海力士、三星和美光；NAND存儲器供應商除三大廠外，包括鎧俠、大陸長江存儲等，產能已全被掃光，市場缺口由原本預估七、八成擴大到一倍，雖然其中有重複下單情況，但因供給缺口大到無法想像，因此缺貨問題明年絕對無法解決，恐怕要到2027年下半年才見轉機。

苟嘉章強調，從 SK海力士已公佈的「2026年產能全數銷售」，印證這波DRAM需求真的非常強勁，價格飆漲是可預期的事。他並指出此波缺貨非單純「暫時供應緊張」，而是供需節奏與產能佈局同步錯位。

存儲器供應鏈一度因手機、消費性電子需求疲弱而壓力重重，然而，隨着AI訓練與推論架構的爆炸式成長，存儲器需求瞬間轉向。「儲存容量+高頻寬」成為新基礎設施——不僅是 HBM被急搶，連傳統DRAM、NAND也因為資料中心與近端儲存需求而顯著拉昇。

隨着供應喫緊，價格迅速上升。資料中心、服務器模組商等下游客戶面臨嚴重交期延遲與成本壓力。根據Tom’s Hardware 報導：服務器用DRAM模組2025 年第4季價格漲幅已達50%，部分供應商供應率降至 70%。

另外，由於客戶為搶料，提前下單、重複下單的現象增多，使得產能分配更加複雜。他認為這種不透明的訂單行為可能引發資源浪費與市場混亂。

苟嘉章強調，在這場供應鏈再洗牌中，大型存儲器芯片廠與資料中心、雲端服務商是最大受益者，SK海力士 、三星等廠商受惠於價格上漲與長約簽訂，盈利能力明顯提升。

反之，中小模組廠、低階終端裝置與車用應用則是弱勢羣體。由於採購量低、議價能力弱，這些企業可能面臨搶料無門、成本大增，甚至需降規格以維持產能。消費性市場亦可能因此出現低階版本存儲器容量下調、售價上漲的情況。

苟嘉章分析，這波存儲器缺貨並非短期現象。有觀點指出，傳統DRAM或在2027 年後開始回穩，但NAND與高容量儲存需求可能會持續至2028年、甚至更久。

新能源汽車銷量持續高增長

此外，在新能源汽車方面，11月2日，長安汽車公佈2025年10月銷量數據，當月銷量實現多維增長，其中新能源板塊表現尤為亮眼，創下銷量新高的同時，1-10月累計新能源銷量已超越2024年全年水平。

數據顯示，長安汽車2025年10月總計銷量達278000輛，較去年同期增長11%。新能源領域成為核心增長引擎，10月新能源銷量達119000輛，同比增幅達36%，再度刷新銷量紀錄。值得關注的是，2025年1-10月長安汽車新能源累計銷量已超過2024年全年總和，提前達成年度核心增長目標。

11月2日，奇瑞集團發佈10月及1-10月銷量數據，整體業績表現亮眼，新能源與全球化領域成果顯著，多項數據刷新紀錄，彰顯高質量發展態勢。

10月份，奇瑞集團銷售汽車281,161輛，同比增長3.3%。其中，新能源汽車銷售110,346輛，同比大幅增長54.7%，首次實現單月新能源銷量突破11萬輛；出口方面，10月出口126,434輛，同比增長13%，連續六個月單月出口突破10萬輛，且累計出口達1,062,862輛，以歷史最快速度達成年內出口超百萬輛，刷新中國汽車出口新紀錄。值得關注的是，奇瑞汽車股份有限公司10月份銷售汽車263,466輛，同比增長2%。

11月1日，蔚來汽車發文稱，10月，蔚來公司交付新車40397臺，同比增長92.6%；截至目前累計交付量達913182臺，三大品牌協同發展態勢顯著。同時，公司換電服務突破9000萬次，自主研發操作系統獲國際認可，多維度展現發展實力。

蔚來品牌10月交付17143臺，環比增長24.9%。其中全新ES8達成10000臺交付，創下40萬元以上純電車型交付破萬的最快紀錄；第30萬臺蔚來ES6正式下線，該車型不僅是中國品牌30萬元以上純電車型中的銷量冠軍，更是首款產量突破30萬臺的車型。