1. 金蝶國際全年業績預期怎麼樣？
截至2025年11月06日，根據朝陽永續季度業績前瞻數據：
預測營業收入66.67~72.15億元，同比增長6.6%~15.3%；預測淨利潤0.28~2.01億元，同比增長119.7%~241.8%；預測經調整淨利潤0.28~1.57億元。
關注後續財報數據披露後能否超預期，朝陽永續港股季度業績前瞻數據將為投資者提供業績鑑定。
2. 金蝶國際最新賣方觀點
財通證券認為：金蝶國際在2025年三季度的經營數據顯示，訂閱ARR達到38.6億元，NDR表現穩定，其中蒼穹&星瀚/星空/星辰/精鬥雲分別為105%/95%/93%/88%。儘管訂閱ARR同比增速有所放緩，但增量穩定，為後續收入提供支撐。公司出海擴張步伐加快，與馬來西亞振興集團簽訂合作協議，標誌着公司直接觸及當地企業，預計未來海外營收佔比將提升至5%-10%。
分業務來說：
1) 訂閱ARR增長：金蝶國際訂閱ARR達到38.6億元，淨新增1.3億元，顯示增量穩定堆積。
2) NDR表現：蒼穹&星瀚/星空/星辰/精鬥雲NDR分別為105%/95%/93%/88%，環比基本持平，大企業同比大幅改善。
3) 出海擴張：與馬來西亞振興集團簽訂合作協議，標誌着公司直接觸及當地企業，預計海外營收佔比將提升至5%-10%。
信達證券認為：金蝶國際在低代碼與零代碼軟件市場保持領先地位，市場佔有率連續五年位居中國第一，達到15.7%。2024年下半年市場規模同比增長20.2%，預計到2029年市場規模將突破129.8億元人民幣。金蝶在SaaSERP、財務雲等多個細分領域均位列第一，並連續21年蟬聯IDC中國成長型企業應用軟件市場佔有率第一。2025年上半年，金蝶實現營收31.92億元，同比增長11.24%，歸母淨利潤減虧約55.1%，毛利率同比增加2.38pct。雲訂閱收入同比增長22.1%，ARR同比增長18.5%，合同負債餘額同比增長24.7%。金蝶全面擁抱AI，AI相關合同金額突破1.5億元，推出多個AI原生智能體，與重點客戶合作推動AI與業務深度融合。
（注：本文相關盈利預測數據均來自朝陽永續盈利預測數據庫）
風險提示：本文所示數據或案例僅供參考之用，不能作為未來投資依據。投資股票有風險，市場波動、公司業績、政策因素等都可能導致股票價格波動。請您在投資前充分了解相關信息，並根據自身的風險承受能力做出投資決策。
