金吾財訊 | 中金公司表示，2026年AI領域仍然是軟件行業最為不可忽視的增長點之一。AI Infra持續保持高景氣增長。在AI Infra層面，該機構判斷由於層出不窮的新興應用牽引，產業需求將持續超出市場預期，頭部大模型廠商的Token消耗將保持高速增長，該機構量化判斷2026年各季度QoQ 50%~70%增長以上。隨着產業愈發成熟以及企業級的AI部署加速滲透，AI Infra內部分工和層次將更加明顯，以充分釋放硬件潛力。該機構判斷在算力管理層、模型管理層以及應用層的推理定向優化等領域都可能出現新銳獨立技術廠商。不僅如此，為支持原生AI場景，相應的機會有望湧現，如支持Agent的雲端沙盒環境E2B、邊緣計算平臺如Cloudflare ?Workers等。對於模型展望，新Scaling Law隱現，各領域架構升級仍有空間。1）該機構注意到Agent領域或存在Multi-Agent Scaling Law，驅動Agent進一步向「可靠好用能落地」演進。2）該機構判斷隨着端側模型更加強大，結合Test time training架構的Self-Adaptive模型在商業上將更具可行性，有望為用戶提供更個性化的服務。3）在視頻領域，從2024年DiT路線形成共識後，2025年Genie 3引領了自迴歸世界模型路線，或再次帶來路徑分化。新變化是，該機構注意到DeepSeek（Janus Pro）、快手可靈（Orthus）等廠商都在探索多模態理解、生成相統一路徑。4）如前所述，該機構判斷2026年圖片的可控性和一致性將達到新高度（Nano Banana），為更大範圍的應用湧現做好鋪墊。