補充製片廠業務詳情；更新第 1 段中的股份

Deborah Mary Sophia

路透11月6日 - 華納兄弟發現WBD.O周四公布的季度虧損大於預期，原因是其流媒體部門增長乏力，有線電視業務持續下滑，抵消了媒體巨頭製片廠的強勁表現。

股價盤前下跌近 1%。由於該公司正在權衡全部或部分出售，同時推進將其 工作室和流媒體業務從不斷萎縮的有線電視部門中分離出來 的計劃，其股價今年已經翻了一番多。

在 2024 年巴黎奧運會和犯罪劇集《企鵝》（The Penguin）第一季的推動下，WBD 的流媒體業務（HBO Max 的主場）在去年一季度表現穩健，但在 7 月至 9 月期間卻面臨着新鮮內容匱乏的問題。

該公司第三季度新增流媒體用戶 230 萬，低於 Visible Alpha 預計的 275 萬，也低於上一季度新增 的 340 萬。

出售或分拆沒有截止日期

WBD 表示，出售或分拆沒有截止日期。該公司還將考慮一種替代結構，即出售其製片廠和流媒體業務，同時分拆其全球網絡部門。

首席執行官大衛-扎斯拉夫（David Zaslav）在財報 電話會議上表示： "可以說，我們正在積極推進這一進程，"他拒絕就媒體有關潛在收購者的報道發表評論。

路透上周報道稱，Netflix 正在積極探索 競購 WBD 的製片廠和流媒體業務。康卡斯特（Comcast）也在探討收購事宜，但一些分析師認為，大衛-埃利森（David Ellison）領導的派拉蒙天空舞蹈公司（Paramount Skydance）PARA.O是收購 WBD 的領跑者，因為該公司擁有雄厚的資金和與華盛頓的關係。

體育戰略

扎斯拉夫表示，體育將是 Discovery全球業務的 "關鍵支柱"，該業務將容納 有線電視資產，並指出推出獨立體育內容應用程序的計劃取得了進展。

他說，在 HBO Max 計劃分拆後停止體育直播後，該應用將 成為專門的美國體育平台，並可與其他服務捆綁。在美國以外的地區，體育內容將保留在 HBO Max 中。

該公司擁有MLB、NHL 和NCAA 男子籃球聯賽的美國轉播權。去年，該公司還獲得了夢寐以求的 NBA 內容的播放權，但這不包括在至關重要的美國市場的比賽直播權。

HBO Max 和 TNT 電視台不直播這些比賽，預計將影響廣告收入。其流媒體部門將在第四季度受到 300 個點子的衝擊，預計 2026 年上半年受到的影響更大。

該公司還預計，第四季度有線電視網絡部門的廣告收入將受到 400 個點子的相關衝擊。

最新上映的《超人》和《魔術師》提升了製片廠業務

由於新上映的《超人》、《武器》和《咒怨》，華納兄弟工作室在本季度取得了強勁的業績：最後的儀式》在票房中佔據主導地位。該部門的收入增長了 24%，達到 33.2 億美元，好於預期。

與此同時，其傳統有線電視部門在剪線的影響下繼續下滑，收入在去年因強勁的新聞周期和奧運會而大增之後，又驟降了 22%。

WBD 公布，9 月當季每股虧損 6 美分，高於分析師預測的 4 美分；總收入下滑 6%，至 90.5 億美元，略低於預期。

"eMarketer 分析師羅斯-貝尼斯（Ross Benes）說："這一季度進一步驗證了電視網絡對價值型買家的吸引力。

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