喜歡「打仗」的李仙德，又在新的賽道摩拳擦掌。

　　文|《中國企業家》記者 馬吉英

　　見習記者 苗詩雨

　　編輯|馬吉英見習編輯|張昊

　　頭圖來源|晶科能源公衆號

　　進入下半年，全球光伏組件「出貨王」晶科能源，在儲能賽道上加速明顯。

　　10月30日，它接連釋放兩個消息：一是宣佈與Aggreko簽署250MWh（兆瓦時）儲能項目合作意向書；二是明確將為澳大利亞市場提供光儲（光伏和儲能）一體化系統。

　　而過去兩個月內，晶科能源的儲能業務密集落地歐洲、亞洲。

　　10月初，它在羅馬尼亞成功交付10.32MWh儲能系統；9月30日，123.8MWh的系統產品落地雅典機場；9月9日，其在日本簽約了4.515MWh儲能系統……

　　這或許是在呼應6月國際太陽能光伏展之前，晶科能源董事長李仙德在公司官方微信賬號上發表的致辭。

　　「過去的180天，行業中的每個人都在問怎麼‘活下去’，過去的8天，給我的啓示是我們該思考怎麼‘活起來’，尋找自己的節奏。」這段話的背景，是他在接待海外客戶之後，深感海外市場的進步、專業和深入。

　　今年以來，「光儲一體化」是晶科能源對外提及頻次最高的詞彙之一。

　　來源：視覺中國

　　晶科能源方面也向《中國企業家》提到，在三年前佈局了光儲一體化，並預計從今年開始進入收穫期，儲能有望成為公司的第二增長曲線。而且儲能的後續戰略重點將聚焦於海外市場的拓展與佈局，目前海外業務佔整體訂單約80%。

　　不過在雪球等投資平臺上，股民圍繞晶科能源的探討集中在「股價何時回升」「虧損局面何時改善」。今年前三季度，晶科能源的業績仍未扭虧，歸母淨利潤虧損39.2億元，同比下降422.67%。

　　但它依然保持着行業全球出貨量第一的位置，前三季度的組件出貨量為61.78GW，預計今年全年出貨量達到85~100GW，基本維持上一年92.87GW的出貨量規模。

　　在媒體和從業者看來，晶科能源還在「爭第一」，即便是當下各家光伏公司到處找資金、找收購機會的過冬之際。

　　李仙德一直有着自己的進攻邏輯和節奏，無論是早年間先行業一步押注單晶硅，還是後來押注TOPCon（隧穿氧化層鈍化接觸），並大規模孖展、擴產。從2016年到2025年，他一大半時間都坐在全球「出貨王」的位置上。

　　但從業績看，晶科能源為此付出了不小的利潤代價。記者日常採訪中得知，它是過往多輪次降價的主要發起者之一，以價換量的策略很明確。

　　媒體的報道更直白，晶科能源的訂單在三季度集中交付，導致了「量增價減」。有業內人士分析，相當於每賣1元的組件，就要虧掉近三分之一。這引得一衆投資者調侃其「越賣越虧」，甚至發問，虧損為什麼要繼續賣？

　　李仙德曾提到，他相信組件價格的下降會釋放更大的市場需求，「光儲一體化」的方式一定是未來電力的主要供應模式。這也是晶科能源成立十餘年後，第一次踏足光伏之外的賽道。

　　按照管理層對外公佈的目標是在三至五年間，成為全球前三大儲能供應商。只是這個賽道的競爭已近乎「白熱化」，儲能成為新能源行業的核心驅動已是行業共識，通威股份、隆基綠能、天合光能、晶澳科技等頭部光伏公司均已入局。

　　或許在李仙德心裏，他已經制定了儲能業務的「爭第一」規劃，但兩條線同時開戰，他的壓力可想而知。

　　「爭第一」

　　在光伏行業大佬中，李仙德最為「低調」，近幾年鮮有公開場合露面。從業者對他的第一印象往往是「儒雅硬漢」——外在形象溫文爾雅，卻總把「戰鬥」掛在嘴邊。

　　光伏行業每逢大事，他會習慣性地在公司官方微信賬號上發佈致辭，標題諸如《把硬仗的氛圍感拉滿》《怕什麼，打就是了》……

　　李仙德曾表示：「永遠比對手以更快的速度進步和顛覆，那就有先發優勢。」

　　他似乎總是在「爭第一」。兩年前，李仙德啱啱打了一場翻身仗——時隔三年，晶科能源重回光伏組件出貨量全球第一，2023年的營收、歸母淨利潤均創下歷史新高。

　　來源：視覺中國

　　而為了這場仗，以及保住勝利果實，從2022年開始，啱啱登陸A股的晶科能源就大手筆孖展擴產。到2023年8月，它已進行了三次鉅額孖展，累計規模近300億元。而同期已在A股上市11年有餘的隆基綠能，通過首發、增發、可轉債等方式，累計的直接孖展金額僅超200億元。

　　2023年6月，李仙德在名為《把硬仗的氛圍感拉滿》的致辭結尾處寫道：「是時候，搞點大的了。」就在一個月前，晶科能源剛宣佈豪擲560億元，在山西規劃投建年產56GW的「超級大工廠」。在那一輪的TOPCon的擴產潮中，晶科能源衝在了最前列。

　　即便當時，市場已經有了「內卷」的跡象，但主流觀點對於週期的理解是結構性和階段性的，大筆資金擴產依舊是大趨勢。

　　李仙德表現得十分果斷，他曾在2023年年中表示：「未來幾年光伏行業含金量最高的電池環節，技術沒有變數，必然是TOPCon。」

　　他也得到了鉅額回報。2024年，晶科能源以1222.83億元的營收位居當年江西民營企業100強第一位。這是李仙德創業生涯的最高光時刻，在他看來，這輪光伏的技術變革，晶科能源留下了濃重的一筆。

　　從2016年到2025年，他一大半時間都坐在全球「出貨王」的位置上。第三方諮詢公司Global Data和PV InfoLink統計數據顯示：2016年~2019年、2023年~2024年，晶科能源先後六年位列全球組件出貨量冠軍。

　　奪回第一

　　十年間，李仙德數次在戰略決策上的孤注一擲，是獲得這些「第一」的底層原因。

　　2016年，面對單晶硅和多晶硅技術路線爭議時，晶科能源率先在當年底投產單晶硅，並在次年達到多晶硅、單晶硅產能的相對持平。而當時，行業「一哥」天合光能還在多晶硅賽道觀望，畢竟2015年，單晶硅在國內的市場份額還不足20%。

　　這是李仙德第一次賭贏。2016年底，單晶硅因效率和度電成本的優勢，市場份額逼近27%，晶科能源反超天合光能，登頂全球光伏組件出貨量第一。

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　　國內光伏市場爆發，引發了多個歐美國家對中國光伏產品發起的「雙反調查」，此後幾年，包括天合光能在內的多家光伏企業慢慢將重心放回國內市場。

　　但李仙德的「野心」並沒有受到週期影響，依舊在全球市場搶奪訂單，「薄利多銷」的模式初現。國際市場是他籌備已久的核心戰略，根據有關媒體報道，早在2013年，他就提出「趕快去拉美、中東非，那是目前最被忽視、未來最有爆點的市場」，繼而開啓了大規模佈局。

　　2017年，晶科能源曾在阿聯酋報出了當時0.0242美元/千瓦時的全球投標大型電站最低價。通過擴產和低價搶佔市場的打法，這家啱啱登頂行業的公司，又蟬聯了三年冠軍。

　　直到2020年，我國「雙碳」目標提出後，國內市場需求快速增長，僅在海外上市的晶科能源募資速度遠不及國內競爭對手。這一年，它的出貨量被隆基綠能反超，到2021年，更是掉到了第四位。

　　這期間李仙德做了一個重要決定，分拆主要運營子公司江西晶科在國內上市——2022年，晶科能源登陸A股。李仙德在上市前一天的答謝晚宴上致辭時，自嘲道：「有人說，晶科做什麼都比別人慢半拍。」

　　但實際上，他只是慢了那一次，完成國內上市後，晶科能源節奏重新加快，在孖展、擴產上尤為明顯。

　　「很多人都說晶科的戰略做得很好，其實不全面，我們是執行力很強，並且做得非常快。」他在2022年接受採訪時說。

　　2023年，李仙德被問到「重回第一」的方法論，他依然歸因為戰略執行的成功。他還進一步把戰略分成了三點：提高產品的競爭力、強化全球的佈局，以及提高經營競爭力。

　　兩線開火

　　這個方法論也被「復刻」到了儲能業務上。

　　其內部人士接受採訪時提到，儲能業務與光伏一脈相承，進軍該領域後，晶科能源延續了原有的產品觀。

　　根據公開信息，2020年底，晶科能源新增了儲能業務範圍；2022年，它設立了多家儲能子公司，涵蓋電芯等多個環節；2023年，它表示計劃深入佈局源網側、工商業、用戶側等不同儲能應用場景，並明確提出「儲能和組件業務同等重要」。

　　去年下半年，其儲能業務顯著加速。根據行業數據的不完全統計，去年晶科能源在海外落地及簽約的項目共計16個，遍佈歐洲、中東、日本等國家和地區；國內的儲能項目則集中在浙江、廣東、江蘇等省，超過24個。

　　並且隨着戰略權重提高，該業務板塊的組織架構也重新洗牌，「一號位」更換成了追隨李仙德十幾年的老將——周方開，由他出任儲能事業部總裁。

　　晶科能源方面告訴《中國企業家》，過去兩年的核心工作在團隊建設和產能上，目的正是為了順應光伏與風電在全球累計裝機規模的擴大，所帶來的儲能爆發趨勢。

　　「依託自身在光伏行業的生產和渠道優勢佈局儲能領域，積極打造光儲一體化系統解決方案，致力於成為全球領先的綜合解決方案供應商。」這是晶科能源在2025年半年報中的表述，這與之前的表述差異明顯。

　　在去年的全年財報中，晶科能源是分別闡述了光伏、儲能兩塊業務的情況，並稱在探索「光儲融合」。

　　來源：AI生成

　　不過近兩年儲能火爆的程度絲毫不遜於當年的光伏市場。不僅寧德時代、陽光電源等傳統廠商在搶奪市場，根據伍德麥肯茲發佈的2025年全球電池儲能系統集成商排名，阿特斯、天合光能、東方日升等入局該賽道的多家光伏企業也榜上有名。

　　據SMM預計，從2024年至2030年，全球儲能市場的年均複合增長率（CAGR）預計為23%。到2030年，全球儲能需求總量將達到828GWh（吉瓦時）。

　　晶科能源副總裁錢晶曾透露，儲能已是公司的第二個業務支柱，爭取要在三至五年間，成為全球前三大儲能供應商。

　　2024年，晶科能源儲能業務實現了1GWh出貨量，今年則要完成6GWh的出貨量。

　　雖然出貨量不大，但它存在理論上的先發優勢。從業務類型而言，儲能集成系統與光伏組件都是終端型產品，客戶類型和渠道類型高度重合，作為光伏「出貨王」，晶科能源擁有足夠的資源稟賦。

　　晶科能源也將儲能業務的重心放在了海外。李仙德曾提到自己的邏輯，「產能出清不靠規模博弈，而靠全球製造彈性。」為此，晶科能源此前在美國、東南亞、中東等地建立了10餘個生產基地，以全球化佈局對沖區域風險。

　　去年末，公司召開董事會後發佈公告稱，擬發行全球存託憑證（GDR），申請在法蘭克福證券交易所上市。這也被行業認為是匹配光儲一體化戰略海外擴產的重要資本動作。

　　習慣「打仗」的李仙德在光伏的低谷期進一步擴大了戰場。晶科能源方面透露，一方面，已經佈局了更高功率的光伏產品TOPCon 2.0、3.0產品，主要產能釋放將集中在明年；另一方面，也在尋找海外和儲能新業務的可能性。

　　李仙德曾在某一年的新年寄語中寫道，「我就是個出生在浙東漁村的普通人，漁民孩子有着天生的危機感，所以它讓我在日後，尤其是進入光伏這個行業後，總比別人更多一些居安思危的警醒。」

　　此前，不管是「豪賭」技術路線，還是堅持市佔率先行的打法，他幾乎押對了每一次市場變化。而這次要複雜得多，「內卷」環境下，李仙德既要守擂還要攻擂，都無疑是不小的挑戰。