比亞迪汽車銷量9、10月份同比分別下滑5.5%和12%，這是近四年來少有的連續下滑。

比亞迪怎麼了？

2020年以後，藉助汽車行業新能源變革機遇，比亞迪快速上規模，由2020年的年銷43萬輛，爆發增長至2024年的427萬輛。4年時間，規模從在中國名不見經傳到全球車企銷量排行第五。

比亞迪創造了奇蹟。

高處不勝寒，面對創業艱難，包括來自市場、輿論以及競爭對手等的巨大壓力，比亞迪創始人王傳福近年來在公開演講中數次落淚。

價格因素，引發銷量下滑？

作為新能源汽車頭部，比亞迪在很多細分市場具有定價權，其供應鏈的成本優勢反映到產品價格上讓很多車企苦不堪言。王傳福近年來的壓力很多來自「反內卷」。但今年年中以來，比亞迪銷量增長降速，真的和調價壓力相關嗎？

據公開信息，今年以來比亞迪至少進行過三次官方降價或促銷活動。從經營業績來看，其第三季度各項指標均出現了同比下滑。Q3公司營收1949.85億元，同比下滑3.05%；歸母淨利潤78.23億元，同比下滑32.6%；單車利潤0.62萬元，同比下滑0.31萬元。可以看出比亞迪2025Q3業績整體同比承壓明顯。從目前行業釋放的信息來看，還沒有明確數據表明，比亞迪因為減少調價幅度從而引發銷量下滑。

插混市場壓力大

比亞迪真正能夠爆發增長，很大程度源於純電和插電混動同時發力。特別是插電混動，過去幾年幾乎引領了行業，從2020年的4.8萬輛激增至2023年的143萬輛，三年增長30倍。

2023年是比亞迪汽車市佔率的頂峯，其在全行業新能源、純電和插電混動的佔比分別為32%、24%和51%，到2024年對應的數據為33%、23%、48%，以上數據可以看出，比亞迪2024年已經進入發展穩定期，但插混市場承壓稍大。

比亞迪銷量中插混長期高於純電，從今年1月份開始發生逆轉，兩種動力形式汽車銷量今年整體已經基本持平。放眼全行業，純電市銷量場規模一直大於插混，比亞迪各能源銷量結構此前和行業滿擰的狀態，充分說明其插混發展的引領性。但近兩年隨着中國品牌在插混領域全面發力，多數品牌把比亞迪作為對標者，加之比亞迪龐大的產品矩陣、有限的資源，很難做到每個細分市場的產品都保持絕對的迭代優勢，很多新能源品牌已經實現局部逆襲。

今年前三季度比亞迪新能源、純電和插電混動的市佔率分別為29%、22%、40%，插電混動市佔率下行壓力加大。

以上計算，包含出口銷量，事實上，比亞迪在國內的份額下行趨勢還會更嚴峻。

瞄準海外

任何一家企業，在單一市場都會有自己的份額瓶頸，比亞迪當前分別佔中國新能源和中國品牌乘用車超30%和近20%的份額，這是傳統汽車時代任何一家單一車企沒有達成的高度。

中國新能源整體基數變大，比亞迪份額變小，並不能說明其整體實力變弱。但比亞迪國內市場即將進入增長瓶頸也是不爭的事實。

比亞迪近兩年把更多精力投入到海外市場，並取得了立竿見影的效果。今年1-10月其海外總計銷售78.1萬輛，同比增長143%。比亞迪目前的出口規模僅次於奇瑞和上汽集團。但市場基數相對較小，其高增長暫時還無法緩解國內市場的增長放緩引發的壓力。

總體來看，比亞迪今年9、10月份銷量連續下滑，主要源自來自國內市場競爭加劇。

技術、產品都有它的發展週期，對外呈現的是企業發展週期。比亞迪的規模已經是世界級，再像此前每年50%以上甚至翻番增長已經不現實。比亞迪已經進入全新發展階段。