智通財經APP獲悉，中國銀河證券發佈研報稱，10月市場以及人工智能板塊整體呈現先抑後揚走勢，整體微跌。未來產業如量子科技、生物製造、氫能和核聚變能、腦機接口、具身智能、第六代移動通信等預計成為新的經濟增長點。關注以下細分賽道及公司：1、國產算力產業鏈;2、IDC 服務商與算力租賃;3、國產信創廠商;4、AI Agent 及應用;5、雲計算廠商;6、一體機及端側 AI;7、數據要素產業鏈中供給、流通、應用公司;8、EDA。

中國銀河證券主要觀點如下：

10月板塊先抑後揚，整體小幅回調

人工智能板塊指數(884201.WI)10月升跌幅為-2.28%，同期上證綜指升跌幅1.85%、滬深300升跌幅-0.0006%、創業板指升跌幅-1.56%，10月人工智能板塊成交額為16170.5億元，同比+15.23%，環比-39.24%。該行認為，10月市場以及人工智能板塊整體呈現先抑後揚走勢，整體微跌。伴隨三季報披露，板塊出現顯著分化格局，部分細分領域核心標的迎來業績與政策催化共振，如AI應用端部分標的金山辦公、合合信息等漲幅居前;部分高估值及業績承壓細分領域及標的迎來回調。

十五五定調科技自主可控主線，AI應用商業化加速落地

「十五五」規劃建議稿發佈：「人工智能+」行動被寫入十五五規劃，「人工智能+」應用將提速。「十五五」規劃建議稿文件明確「人工智能+」行動要貫穿科研、製造、治理、服務全鏈條，不再侷限於數字產業化，而是發揮引領及全方位賦能千行百業作用。根據國務院在8月發佈的《關於深入實施「人工智能+」行動意見》要求，到2027年要率先實現人工智能與6大重點領域廣泛深度融合，新一代智能終端、智能體等應用普及率超70%，到2030年，我國人工智能全面賦能高質量發展，新一代智能終端、智能體等應用普及率超90%。未來產業如量子科技、生物製造、氫能和核聚變能、腦機接口、具身智能、第六代移動通信等預計成為新的經濟增長點。

美方擬對中國關鍵軟件實施出口關注，國產軟件有望迎來替代潮

特朗普於當地時間10月10日晚，宣佈將對中國關鍵軟件實施出口管制。該行認為，雖然當前並沒有相關政策實施落地，但我國在EDA、CAD等關鍵軟件領域長期以來依賴進口，關鍵軟件國產化大勢所趨。若出口管制實施，短期部分企業將受到工具鏈中斷的影響，但當前中國軟件產業在技術、政策、市場與生態方面已經具備替代能力，美方對關鍵軟件的出口管制將加速中國軟件國產替代進程，EDA等關鍵卡脖子環節進入國產替代深水區，工業軟件領域國產化勢在必行，國產軟件有望迎來替代潮。

風險提示

技術迭代不及預期風險;科技巨頭競爭加劇風險;法律監管風險;供應鏈風險;下游需求不及預期風險。