周五，黃金期貨（GC=F）價格維持在每盎司 4000 美元附近。儘管上月經歷大幅拋售，但當前金價保持穩定，不過市場對這一貴金屬未來走勢的疑問仍在升溫。
受各國央行購金、交易所交易基金（ETF）資金流入增加以及金條金幣購買量上升推動，黃金仍有望創下 1979 年以來表現最佳的一年。然而，與上月超過每盎司 4350 美元的歷史高點相比，目前金價已回落約 9%。
麥格理集團（Macquarie Group）分析師周四表示，他們認為金價很可能已見頂。分析師指出，其他央行已先於聯儲局開始降息，而聯儲局對 12 月是否進一步行動仍未表態。通常情況下，降息會提升黃金相對於有收益資產的吸引力。
首席經濟學家裏克・德弗雷爾（Ric Deverell）周四寫道：「隨着全球增長開始回升、各國央行寬鬆周期接近尾聲、實際利率仍處於相對高位，且中美緊張關係有所緩和（至少目前如此），我們認為短期高點已現，未來一年金價可能會下跌。」
他補充道：「不過，此次下跌速度可能會慢於以往峯值後的下跌速度，在當前美國總統任期內，金價仍將遠高於 2023 年底的水平。」 近兩年前，金價還維持在每金衡盎司 2000 美元左右。
分析師指出，若地緣政治緊張局勢再度升級，或市場對美國政府債務規模的擔憂重現，黃金價格可能會進一步上漲。
10 月，黃金出現十多年來最大單日跌幅，一輪驚人漲勢戛然而止。但該月金價最終仍實現約 5% 的漲幅。
世界黃金協會（World Gold Council）本周早些時候發布的報告稱，美元走強是導致黃金從近期歷史高點大幅震盪的原因。
報告指出：「截至目前，尚未出現長期趨勢性‘賣出’信號。我們認為，10 月的下跌可能為核心長期上漲趨勢提供一次健康且必要的喘息機會。」
即便金價已見頂，部分華爾街分析師仍預計，到年底金價將從當前水平繼續上漲。
瑞銀（UBS）分析師周四在報告中表示：「儘管黃金近期從每盎司 4300 美元以上的高點回落至每盎司 4000 美元左右，但我們未來 12 個月的目標價仍為每盎司 4200 美元；若政治和金融市場風險上升，金價可能達到我們設定的每盎司 4700 美元上行目標。」
與此同時，高盛（Goldman Sachs）分析師上月預測，到明年年底，金價將達到每金衡盎司 4900 美元。
高盛分析師在 10 月表示：「儘管投機性看漲期權結構的調整可能是此次拋售的原因之一，但我們認為，持續的結構性買盤將繼續推進，且隨着黃金作為戰略性投資組合分散工具的吸引力不斷上升，我們仍認為 2026 年底每盎司 4900 美元的預測目標存在上行風險。」
責任編輯：郭明煜