百度投出一個造車IPO，年營收20億

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來源：獵雲精選；文/孫媛新能源重卡，跑出一個IPO。11月6日，深向科技股份有限公司（簡稱：深向科技）向港交所遞交招股書，成為首家擬赴港上市的重卡新勢力企業。作為全球領先的新能源重卡及智能公路貨運解決方案科技公司，深向科技專注於以電動化與智能化技術，推動全球公路貨運行業向零碳、高效、安全的物流新階段躍遷。目前，公司已推出深向星辰和深向星途兩款新能源重卡車型，滿足公路貨運多元化的運營需求，今年上半年...

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· 隨行系統的卡車已交付超過2,000台；其自主研發的天璣 · 雁行智能編隊運輸系統(IPTS)已完成核心功能開發與技術驗證，正在多個運營場景開展用户適配測試。當然，深向科技技術及商業化的一路狂奔也繞不開資本的助力。據招股書，5年間公司一共完成了11輪孖展，其在A系列孖展中，除了百度外，啓明跟聯想的身影也有浮現。其中，啓明創投旗下QM208在A2和A+孖展中，分別投出了1.682億元和0.456億元，聯想天津則在A3輪中投出了5000萬元。且在遞表前，公司還連續於2025年6月和10月「突擊」完成了Pre-I輪和Pre-II輪孖展，分別孖展1.5億、3.024億元（該金額不包括股權轉讓部分）。這裏面，聯想天津二度加碼，分別以股權轉讓和認購註冊資本的方式再各投出5000萬元。IPO前，萬鈞合計持股近27.8%，百度為第一大機構股東，持股17.28%，啓明旗下QM208持股為4.8%，聯想天津持股2.83%。三年半虧超17億，IPO前盈利待解據招股書，深向科技自成立之初就堅定採用「正向定義」的理念，識別出公司認為關鍵的智能公路貨運場景重卡需求，即更高的經濟性、更優的智能性、更強的安全性和更好的駕駛體驗。於往績記錄期間，公司解決方案包括新能源重卡解決方案（主要指整合其核心技術與系統能力的新能源重卡），及智能公路貨運解決方案。其中，新能源重卡解決方案為公司主要收入來源，包括深向星辰及深向星途車型。報告期內，其新能源重卡的建議零售價一般介乎約47萬元至70萬元(包括增值税)，視乎車型、卡車規格與技術配置而定。自2023年商業化以來，公司收入已實現顯著增長。於2023年、2024年及2025年上半年，公司銷售新能源重卡產生的收入分別約為4.252億元、19.612億元、14.97億元，佔同期總收入的99.9%、99.6%、99.4%。此外，公司還銷售零部件，產生的收入分別約為0.4百萬元、7.4百萬元、9.4百萬元，佔總收入的0.1%、0.4%、0.6%。伴隨着公司收入呈連年增長態勢，整體毛利率也有所提升，同期分別為0.4%、0.5%及2.9%。不過值得注意的是，即便如此，深向科技目前依然尚未盈利。2022年至2025年上半年，公司年內虧損分別為2.67億元、3.89億元、6.75億元和3.71億元，三年半虧超17億。公司方面坦言，這主要是由於公司研發及技術創新等處於早期投資階段，而隨着增加研發、銷售與營銷、產能及國際拓展方面的投資，預期短期內將持續產生虧損淨額。不過，於往績記錄期間，公司虧損率有所收窄，反映運營效率與成本結構有所改善。深向科技亦表示，預期將透過增加收入、提升毛利率及控制和優化營運成本實現可持續增長及盈利能力。但是從競爭態勢來看，深向科技面臨的壓力不小。於外，中國及全球新能源重卡行業仍處於大規模商業化的早期階段，但在推動脱碳、物流效率及智能出行的政策驅動下正快速擴張。灼識諮詢顯示，該市場特徵在於向電動化轉型的傳統OEM與聚焦車輛智能化及新能源技術的新興科技公司的競爭加劇。其中競爭對手主要包括開發純電或氫電車型的成熟重卡製造商，以及提供動力總成系統、 電池及智能駕駛解決方案的科技驅動型企業。這些參與者在產品性能、成本效益、充電與能源補給基礎設施、智能系統功能等多維度展開競爭。而於內，留給深向科技的子彈也不多了。2022年至2025年上半年，公司分別錄得流動負債淨額5.31億元、9.94億元、17.17億元及20.92億元，截至2025年6月30日，公司現金及現金等價物僅為5.931億元。由此可見，登陸二級市場，是一條能為深向科技提供資金「輸血」的快車道。","kind":"news","is_publish_news":true,"is_publish_highlight":false,"is_publish_live":false,"is_publish_wemedia":null,"editions":null,"column":"","sentiment":"1","news_tag":"corporation","news_rank":0,"symbols":[],"gpt_button":0,"need_auth":false,"code":"91000000","status":"200"}}}