智通財經APP獲悉，東方證券發布研報稱，維持吉利汽車(00175)「買入」評級，預測2025-2027年EPS分別為1.49、1.75、2.12元，維持可比公司25年PE平均估值15倍，目標價22.35元人民幣，24.51港元(1港元=0.9120元人民幣)。

東方證券主要觀點如下：

10月銷量增速顯著好於行業平均水平，單月銷量創歷史新高

10月吉利汽車總銷量30.71萬輛，按年增長35.5%，按月增長12.5%，單月銷量創歷史新高;其中新能源汽車銷量17.79萬輛，按年增長63.6%，按月增長7.7%;1-10月總銷量247.73萬輛，按年增長44.3%。據乘聯會初步統計，10月1-26日國內乘用車批發銷量按年下降1%，按月下降5%，預計公司銷售情況顯著好於行業平均水平，體現了公司產品具備較強的市場競爭力，預計公司完成全年300萬輛銷售目標確定性較強。

銀河品牌提前達成百萬輛銷售目標，海外合作加速推進

10月吉利品牌銷量24.55萬輛，按年增長43.9%，按月增長10.6%。其中吉利銀河銷售12.75萬輛，按年增長100.8%，按月增長5.5%，提前達成年銷量100萬輛目標;中國星銷售11.80萬輛，按年增長17%，按月增長10%。10月10日2026款吉利星願煥新上市，新增star限定版車型，售價區間6.58-9.58萬元;10月30日吉利銀河星耀6上市，新車提供7款配置車型，基於GEA新能源架構打造，搭載雷神AI電混2.0、Flyme Auto智能座艙和千里浩瀚H3等技術。吉利銀河產品矩陣持續豐富，新款車型各具特色，在主要細分市場均有突破，該行認為銀河品牌後續將持續貢獻更多增量。11月3日，吉利與雷諾簽署協議，收購雷諾巴西公司26.4%的股份，後續吉利有望藉助雷諾巴西成熟的工業基礎和分銷體系進行新能源車型導入。本次輕資產擴張有助於公司探索新市場拓展方式，通過協同戰略加速新能源出海。

領克品牌價值突破，極氪001、7X重點車型煥新

10月領克品牌銷量4.02萬輛，按年增長29.4%，按月增長22.2%;1-10月領克品牌銷量28.17萬輛，按年增長24.3%。10月領克品牌銷量再創新高，加權價格突破20萬元，新能源車型銷量佔比達72.1%，其中領克900單月銷量超7000輛，領克10 EM-P、領克8 EM-P車型上市首月均實現萬輛整車下線。10月11日，極氪001煥新發布，新車基於全系900V平台開發，標配千里浩瀚H7輔助駕駛;10月28日極氪7X煥新上市，主要配置亦同步升級。該行認為極氪重點車型煥新後產品力將增強，後續品牌銷量有望逐步回暖。