金吾財訊 | 中國銀河證券表示，A股三季報整體業績表現：營收和歸母淨利潤累計同比增速均上行。全部A股在2025年前三季度營收累計同比增速為1.21%，較上半年提高1.18個百分點；全部A股（非金融）為0.40%，提高0.87個百分點，實現增速轉正；全部A股（非金融石油石化）為1.28%，提高0.80個百分點。全部A股在2025年前三季度歸母淨利潤累計同比增速為5.34%，較上半年提高2.90個百分點；全部A股（非金融）為1.69%，提高0.66個百分點；全部A股（非金融石油石化）為2.78%，提高0.35個百分點。ROE(TTM)與銷售淨利率(TTM)表現回暖，反映出企業整體盈利能力提升。企業經營現金流相對穩健。（1）根據2025年中報和2025年三季報業績情況，篩選出景氣度較高且處於上行階段的細分板塊，重點關注：軟件開發、遊戲、農產品加工、半導體、元件等板塊。（2）根據2025年三季報和2025年中報ROE情況，篩選出淨資產收益率較高且持續增長的板塊，重點關注：貴金屬、工業金屬、摩托車及其他、消費電子、元件等板塊。（3）篩選出當前估值處於中低水平且景氣度較高的板塊配置機會，重點關注：貴金屬、證券、保險、醫療服務、工業金屬等板塊。